沪深300股指期权有多好玩，看看期权交易的故事

股指期权上市

中国的期货市场舍得不得过完2019年，虽然临近岁末，新品推出的节奏仍在加快中。12月23日将上市沪深300股指期权，这将是期货市场一个重大创新，其影响不亚于2010年股指期货上市。

如何评估一个品种的潜力，最重要的是规则设计和合约标的。中金所即将上市的沪深300股指期权标的自带流量。沪深300指数是最成功的指数之一，是众多基金的业绩基准指数。沪深300股指期货也是最受欢迎的股指期货品种。沪深300股指期权可为基金提供更最为灵活的对冲工具，更重要的是广大投资者将可以迎来最理想的投机品种，这是一个杠杆更为灵活，风险更易控制，应用场景更为丰富的金融衍生品。

小区别大改变

许多投资者对期权并不陌生，许多投资者交易过股票权证，2015年上海证券交易所也上市过上证50ETF期权。但沪深300股指期权与权证相比，投资者可以做为期权卖方，交易策略更为丰富。与上证50ETF期权相比，沪深300指数期权标的为沪深300指数，其波动要大于上证50指数。更为重要的是它到期按对应指数直接采用现金结算的方式计算盈亏，了结交易。即省去了繁琐的转换ETF基金份额的流程，也会一直保持较高的杠杆比例。而且沪深300指数期权更可以通过沪深300期货完美对冲，利用期货即可构成更为复杂的组合策略，这比需要全额买入ETF现券才能组合的ETF期权要方便得多。

 

有关期权的故事

在国外金融市场，期权也是受人欢迎的投机工具，许多投机者获得巨大成功或失败的案例中，都有期权的影子。

这是一个想模仿机构投资者做期权卖方的案例。一个利用业余时间交易数年的投资者，在2014年底决定辞掉工具，开始全职交易。虽然之前做小额的期权买方，但想到自己要开始做为一个全职交易者，他打算尝试卖出期权。

做卖方最初的日子是甜蜜的，20万美金的初始资本，很快就赚到了6.5万美金的收益。但好景不长，三周后由于卖出看跌期权后，股价快速下跌，之前的利润全部损失多半，到月底时，累计的利润还有2.3万左右。

但总结之后，他还是决定坚持之前的策略，但到了2015年1月，他卖出的一支看涨期权的股票价格开始快速上涨，卖出期权的亏损不错增加。他内心如此挣扎，是该停损还是该坚持。最终，内心无法接受失败的交易，他选择了坚持。

 

但最终当亏损达到超过12万美元时，他终于无法坚持了，本金损失过半，这给他初始的职业投资生涯带来沉重打击。

这是一个卖出期权失败的例子，但并不是说他的策略就是不可取的。因为仅在相隔2个月后，他在一只快速上涨的股票到达高位时，卖出了看涨期权，仅这一笔交易就带来了近10万美元的收益。

但我们可以看出，期权交易带来的高杠杆带给冒险者账户快速波动的机会。但最难控制的始终是人心，成败要靠运气，但生存要靠纪律。

 

(责任编辑：admin)

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