2013年底,各大交易所推出期权仿真交易测试,目前各交易所推出的测试品种是,大连的大豆豆粕期权,郑州交易所的白糖期权,上海期货交易时的有色金属期权,中国金融期货交易所的股指期货期权,预计2014年全国四大期货交易所将逐步推出期权交易,作为个人投资者如何把握期权的投资呢?笔者认为可以从以下几个方面考虑;
1、期权的投机交易
举例如下:买进看涨期权投机
投机性的看涨期权买方主要利用期权的杠杆作用。其兴趣在于,如果期货价格上涨的话,即可获得很高的投资收益比。买方还要认识到,如果市场价格没有向其预期的那样的话,那么,很有可能失去其部分或全部权利金价值。
市场预期:交易者预期相关期货价格将较大幅度上涨,则可以支付一定数额的权利金,买进看涨期权。
期货价格上涨,则期权价格也上涨,交易者可以以更高的权利金价格卖出该期权合约,获取期权价差收益。
当期货价格上涨幅度超过支付的权利金和执行价格之和的时候,也可通过执行期权获得相应期货部位,或与期货部位配合,获取更多利润。
当期货价格小幅上涨,买方可执行期权或对冲平仓,或获取利润,或弥补权利金损失。
如果期货价格下跌至执行价格以下,买方则不执行期权,其最大损失是支出的权利金。
【例如】交易者以权利金15元/吨的价格买进执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权合约之后,小麦期货价格上涨,因此,小麦看涨期权权利金也开始上 涨,比如涨到20元/吨。如果该交易者按此价格平仓,收益为5元/吨(=20-15),1手10吨小麦期权合约利润=5×10=50元(手续费未计)。
2、期货与期权的套利
期权和期货套利的优势在于能够运用不同的期权品种和期货以及现货头寸构建出具有不同风险收益比的投资组合,投资者可以按照自身的需求选择最适合自己的投资组合。
和单一的期货、现货头寸相比加入期权后的投资组合在资金的使用效率以及风险收益比上都有着明显的提升。
3、企业客户的期权套期保值
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