产业客户风险管理需求被进一步激发

在新冠肺炎疫情的影响下，市场波动不断，企业面临众多风险。在此背景下，期货市场的风险管理功能凸显。作为期货市场上的专业机构，期货公司在不断帮助实体企业规避风险的同时，也在进一步思考自身未来的发展。

在采访了多家期货公司后，期货日报记者发现，经过这场疫情，各家公司普遍对中国经济的发展有着制度上的自信，在这样的情况下，对于期货市场的发展大家也非常有信心，认为未来期货公司必将迎来新机遇。

制度优势保障经济发展？ 期货行业迎来新机遇

“虽然春节前后，为防止疫情进一步扩散，国家出台了众多如封城等在内的限制性政策，导致经济发展受到一定冲击。但从我国对疫情有效的管控以及有效的财政集中投入来看，相信大家对于战胜疫情以及中国经济的长远发展都充满信心。”新湖期货董事长马文胜说。

近期，期货市场短时内遭遇了三次大幅波动风险（包括春节长假后多品种的跳空低开，海外疫情扩散导致的全球性恐慌及近期原油引发的多品种共振），却没有发生什么较大的问题。鉴于此，马文胜相信，随着中国经济的大发展，未来中国期货市场将进一步体现其价格发现的功能，发挥其风险管理的作用。“可以预见，中国期货市场今后将面临更好的发展机遇。”

实际上，在受访的期货公司负责人看来，在本次疫情中，多数期货公司都有所成长。特别是在实体企业因市场不确定性较多，面临众多风险的情况下，多数境内头部期货公司不仅积极参与慈善与公共事业，还针对疫情期间市场面临的波动率普遍较大和企业仓储、物流、资金等存在不确定性等问题，进行了相应的布局，尽可能地帮助客户在规避不必要风险的同时正常复工、生产。

以永安期货为例，考虑到疫情期间市场波动普遍较大，永安期货提前制定应急预案和24小时值班制度，做好客户风险提示。节后开盘首日，在大量品种短时间集中停板的情况下，合理安排风险化解方案，为疫情冲击下的交易顺畅和市场稳定作出了积极贡献。

除此之外，永安期货总经理葛国栋介绍，疫情期间，永安期货全面梳理疫情期间实体经济的风险管理需求，运用衍生品工具帮助企业解决原料供应难且成本高企的问题，助力抗疫物资生产；采取取消订单、延期交货等举措，帮助受困企业顺利复工复产；推动“保险+期货”项目理赔，助力农民及时春耕。

另外，为了降低群聚的可能性，永安期货利用金融科技手段开展线上服务。做到了即使客户足不出户也能获得最新、最全面的投研信息和“一站式”金融服务。

实际上，线上服务可以说是本次疫情中，期货公司各类服务中提升最为明显的一部分。毕竟，为了降低群聚可能带来的大面积传染，相关部门专门发文要求各公司暂停那些如期权开户之类的必须临柜的业务，并尽可能利用网络进行日常的工作和业务的开展。

在这样的情况，期货公司大多数业务如线上开户、行情解读、视频培训等虽都可以通过线上完成，但长久来看，仍存在一定弊端。南华期货相关负责人告诉记者，毕竟线上服务无法近距离感知客户的情绪，这就一定程度上降低了沟通的有效性。特别是现在的客户一方面要参与交易，另一方面也希望获得综合化服务，“实际上面对这样的需求，企业是需要同时在线上线下开展服务的，这样也比较容易增加客户黏性”。

考虑到这种服务方式存在一定沟通效率问题，中信期货相关负责人补充道，近期公司一直在努力引导员工和投资者熟悉线上工具，并不断对线上服务平台进行优化。

充分发挥风险管理能力？ 顺应趋势发展公司业务

疫情对于很多行业来说都是一场大考，期货市场也是如此。虽然有挑战，但也使越来越多的企业和机构开始意识到期货乃至整个衍生品市场的风险管理能力，并因此愿意在这一方面做出更多尝试。

在这样的情况下，受访人员一致表示，进一步发展强化自身的风险管理业务是未来公司的发展重点。“特别是场外衍生品和期现结合业务，更是未来发展的重中之重。”南华期货相关负责人表示。

葛国栋坦言，这次疫情使永安期货更加清晰地认识到，期货市场提供的标准化场内合约，可以帮助实体企业实现从“0到1”的价格风险管理，但实体企业生产经营中更多的是差异化的非标品，且存在仓储、物流、资金等多方面不确定因素。因此，期货公司及风险管理公司必须尝试满足实体企业从“1到N”的全面风险管理诉求。

据介绍，近年来，永安期货在积极把握新品种的上市机会的同时，还与产业龙头合作，在服务实体企业的实际需求上获得了一定的经验。至于未来，葛国栋表示，公司将加强与实体企业在产融互助、行情研判、人才培养等方面的交流合作，打造供应链的纽带、价值链的枢纽、产业链的集群关键，将风险管理的理念和实质落实到实体经济的每一个链条和环节。

“疫情造成的影响是短暂的，长期来看，金融市场深化改革、加速开放的格局不会变，人民群众对美好生活的向往不会变。”鉴于此，葛国栋认为，期货行业需要持续、精准发力，为客户提供具有全球视野、衍生品特色的大类资产配置服务。

马文胜对此表示认同。在他看来，要想发展好资产管理业务，就需要大力发展配置型、交易型两类主动管理业务。其中，发展配置型业务的重点在于要评估好各种投顾，帮助配置客户的资产，保证客户在风险率低的环境下有较好的收益，把握住市场发展中可能由配置带来的收益机会。至于交易型业务，则需要重点发展自主型交易。“实际上，目前在市场上很多做得非常好的私募机构，其核心骨干多出自期货公司，换言之，期货公司有这样的土壤和人才储备进行自主型交易，而我们要做的就是挖掘并帮助他们将自己的能力发挥出来。”

另外，考虑到近年来市场的发展趋势，南华期货相关负责人认为，加强对境外市场的开拓及金融衍生品市场相关业务的发展对期货公司而言也不失为一个不错的发展方向。毕竟，扩大开放已成为我国衍生品市场发展的主趋势之一，未来必然有越来越多的境外投资者想要参与境内的期货及衍生品市场。而想要获得这部分客源，就势必要提前有所准备，特别是相对于境外成熟的衍生品市场，我国衍生品市场的发展程度和国际化水平都还处于初级阶段，需要相关机构提前规划布局。

此外，在马文胜看来，投资咨询业务未来会有不错的发展前景。随着疫情快速的蔓延至全球多个国家，市场的不确定性不断攀升，客户对各类咨询业务的需求更加迫切。“若期货公司可以创新咨询业务的服务模式，更加细分对产业、自然人、机构客户的类型和服务，或许会成为公司一个创新的亮点。”

上述中信期货相关负责人介绍，目前国内咨询业务的发展仍处于初级阶段，其主要问题在于市场培育不足。在他看来，目前国内的期货行业还属于买方市场，客户习惯于免费使用期货公司提供的服务，对于收费服务的模式还不太能接受。而想要改变这一思维模式，就需要各类机构继续加强对市场的培育，提高市场对期货的理解，提高对专业服务的认知。该负责人认为，近期期货公司还可结合全国期货实盘大赛的开赛来推进自身的业务。

据悉，本届期货实盘大赛把沿用13届的大赛名称正式更名为“全国期货（期权）实盘交易大赛”，将“商品期权组”更名为“期权组”并升级为基础组，在包含四大期交所的期权品种的同时，还设置了相应的奖金。该负责人认为，这不仅有助于期权整体市场的推广与宣传，对整个衍生品行业也有一定的推动作用，有利于形成规模效应与良性循环。

对于期货公司而言，上述南华期货相关负责人表示，大赛为公司提供了一个与客户加强互动的话题，同时还为公司服务能力的提升提供了机会。

“尤其是近期，受疫情影响，传统的如报告会、沙龙活动等现场获客方式受限的情况下，期货日报主办的实盘大赛通过线上方式推广宣传，不仅将帮助期权交易者们建立起新的交流平台，提升投资者们的期权策略知识与期权交易实践能力，也将补充期货公司的线上服务，进而一定程度上提升期货公司的线上获客率。”上述中信期货相关负责人表示。

据了解，新湖期货在继续配合参赛的同时，同期举办了“申城论剑实盘大赛”，设计了专门的大赛服务系统，通过200多项指标帮助客户分析自己的交易成果。