时间：2021-04-16 | 栏目：棉花主力合约 | 点击：次
郑州商品交易所最新发布的《郑州商品交易所期货交割细则》中，涉及棉花期货合约规则修订自2021年9月1日起施行，相关细则内容如下：
第二章 期货交割标准
第三节 棉花
第十四条 交割单位：185包±5包（227±10公斤/包），对应8手期货合约。
第十五条 棉花交割适用国家标准。
基准交割品：符合GB1103.1-2012《棉花第1部分：锯齿加工细绒棉》规定的3128B级，且长度整齐度为U3档，断裂比强度为S3档，轧工质量为P2档的国产棉花。
替代品及升贴水：符合GB1103.1-2012《棉花第1部分：锯齿加工细绒棉》规定的，颜色级为11、21、41、12、22级，平均长度级为27mm、29mm及以上，长度整齐度为U1、U2、U4档，主体马克隆值级为A级、C级C2档，断裂比强度为S1、S2、S4档，轧工质量为P1档、P3档的棉花，可以替代交割。替代交割品升贴水由交易所另行制定并公告。
一个交割单位棉花按照颜色级和轧工质量比例实行分级计价。有主体颜色级的棉花，升水100元/吨。
无主体颜色级的棉花，以其中占比例最大的颜色级为标注颜色级。
升贴水和分级计价按重新检验的结果随货款一并结算。
第十六条 N年产锯齿细绒白棉从N+1年8月1日起每日历日贴水4元/吨，至N+1年11月的第15个交易日（含该日）止。
第十七条 棉花包装及包装物应符合国家有关棉花包装规定。
对此，郑商所相关负责人对修订背景和主要内容详细解读如下：
今年是棉花期货上市的第16年。在棉花期货市场发展过程中，部分新情况、新变化出现，对持续夯实巩固棉花期货制度基础提出新要求。为更好地贴近现货实际，进一步提升棉花期货服务实体经济的能力，郑商所对棉花期货合约规则进行了修订。
此次棉花期货规则修订主要涉及以下方面：一是调整棉花期货仓单有效期，二是增设棉花含杂率指标上限，三是更新棉花入库包装要求，四是删除中转交割制度相关规定，五是调整棉花期货、期权合约名称。
此次合约修订缩短了棉花期货仓单有效期，将棉花仓单强制注销时间调整为N+1年11月的第15个交易日。调整后，能够保障用于1月合约交割的均为新年度产棉花，有效解决1月合约交割时新陈棉花交杂问题，突出1月合约价格的代表性。同时，缩短仓单有效期有利于减少仓单货物在库时间，减少陈棉积压，提升交割仓储安全。
此次合约修订增加了在棉花期货仓单注册入库过程中，含杂率不得高于3.5%的规定，主要考虑到部分高含杂棉花流入下游影响纺纱质量。设置棉花含杂率指标上限可以避免高含杂棉花流入期货市场，能够为棉花期货市场高质量发展创造更优基础条件。
此次棉花期货合约规则修订自2021年9月1日起施行，即2021/2022棉花年度新注册的棉花仓单开始执行此次合约规则修改内容，之前已生成的棉花仓单不受此次修订影响。
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