动力煤期权交易规则详解

动力煤期权是动力煤期货期权的简称，其标的物是动力煤期货（交易代码为ZC）。动力煤是我国最大的能源品种，动力煤期货是2013年9月在郑商所上市交易，而上市期权更加丰富了衍生品工具选择，利于多元化投资和管理风险。为方便投资者了解动力煤期权，本文对动力煤的基本情况及期权策略展望进行剖析。

 

（一）交易时间

 

动力煤期权合约自2020年6月30日(星期二)起上市交易，当日8:55-9:00为集合竞价时间。6月30日当晚起，动力煤期权合约开展夜盘交易，夜盘交易时间为21:00-23:00。

 

（二）动力煤期权合约文本

 

（三）挂牌基准价

 

郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中，波动率参数根据动力煤期货合约历史波动率等因素确定，利率参数取一年期贷款市场报价利率(LPR)。挂牌基准价于6月29日结算后在郑商所网站“交易数据”栏目公布：

 

（四）每次最大下单数量

 

动力煤期权合约限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。

 

（五）交易保证金及涨跌停板幅度

 

期权交易的买方支付权利金，卖方支付保证金，通常情况下动力煤期权和动力煤期货的保证金比例及涨跌停板幅度相同，涨停板价格 ＝ 期权合约上一交易日结算价＋标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约涨停板的比例；跌停板价格=Max（期权合约上一交易日结算价－标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约跌停板的比例，期权合约最小变动价位）。

 

（六）期权持仓限额

 

非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份动力煤期权合约投机持仓限额为30000手，投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍。

 

 

（七）询价限制

 

非期货公司会员和客户可以向做市商询价，对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。动力煤期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价。

(责任编辑：admin)

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