期货利差优势交易策略是什么？

  本文介绍的这个策略的核心在于利率差异的期货套利交易，以及每个货币都有一个与自身经济相符的利率这一事实。这个利率是由国家或者使用同一货币的地区的中央银行决定的。比如，美联储决定美国的利率，欧洲央行决定德国、法国和其他欧洲货币联盟国家的利率。

  由于货币是成对交易，每个货币都有一个与自身经济相符的利率，所以每个货币对里都有两个不同的利率。通常情况下，这两个利率都稍有不同，所以几乎所有货币对中的一个货币的收益要高于另一个货币的收益。

  这就是大机构交易者设法利用的利差优势。在每次外汇交易中，交易者都会买入一个货币并卖出另一个货币。交易者买入货币对中收益较高的那个货币，将会获得利息差额。

  相反，期货交易者卖出货币对中收益较高的那个货币，必须支付利息差额。不管交易者是获得还是支付，那个数额都是建立在利率差异的基础上，而利率差异只是两个货币的利率差值。

  利差优势交易的过程

  假设这次交易的是虚构的货币对ABC/XYZ。货币ABC的利率是4.0%，货币XYZ的利率是1.0%。

  因此，ABC是两个货币中收益较高的货币。交易者买入ABC并卖出XYZ，就会收获3.0%的利息，也就是货币ABC与XYZ的利率差额（4.0%-1.0%=3.0%）。记住，你必须做多高收益货币以获得利率差额。

  相反，交易者买入XYZ并卖出ABC，将必须支付相同的3.0%的利率差额。套息交易者买入高收益货币，只要他们持有这个货币对，就可以每天获得利率差额。

  我知道这看起来简单，但是这个策略不仅仅只是高收益货币与低收益货币相配对。理想情况是，交易者在可以判断出利率差异很可能在未来逐步扩大时，采用这种策略。

  这会导致买入高收益货币的交易者获得更大的利率收益。当利率差异明显将在未来停止扩大甚至将缩小时，交易者要退出这个策略。

  变化的利率差额

  让我们再用一下之前的那个例子。再次假设我们正在交易货币对ABC/XYZ，并且正在获得利息，因为我们是买入ABC并卖出XYZ。

  如果ABC的经济增长很强劲，ABC的中央银行很可能提高利率，以抑制经济增长并控制通货膨胀。当央行采取了行动，ABC的利率从4.0%提高到4.25%，就会导致利率差异从3.0%扩大到3.25%（4.25%-1.0%=3.25%）。

  同样的，如果货币XYZ的经济增长疲软，那么XYZ的中央银行很可能降低利率，以剌激消费需求并促进经济增长。XYZ的利率从1.0%降到0.75%，而利率差异现在已增长到3.5%（4.25%-0.75%=3.5%）。

  交易者受到扩大的利率差异的鼓舞，纷纷进场做多ABC并卖空XYZ，以赚取额外的利息。如果足够多的交易者被引诱进场做多ABC并做空XYZ，那么这将对ABC施予积极的上行动力，而对XYZ施予消极的下行压力。因此，货币对ABC/XYZ开始上涨。

  这制造了一种“鸡生蛋、蛋生鸡”的情况。是因为交易者想要赚取利息才导致货币对上涨呢，还是因为两个经济体的相对强弱导致货币对上涨，而利率差异扩大仅仅是一个副产品呢?

  事实上，这两种解释都是正确的，因为它们并不是相互独立的。做多ABC/XYZ货币对的交易者享有了两者的优点，因为他们现在既可以从汇率上涨中获利，也可以从利率差异中获利。

       以上就是关于期货利差优势交易策略的介绍，希望能对大家有所帮助。

(责任编辑：admin)

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