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期货交易中长期图表该怎么绘制?

时间:2020-08-04 | 栏目:期货交易 | 点击:

在期货行业,当分析者从事期货市场预测和交易时,日线图显然是受青睐的。但是通常,一张日线图只能覆盖合约有效期中的6到9个月。不日线图的维持相对来说简单易行,而且我们也可以从商业化的图表服务系统中随时获取,这也是其盛行的原因。下面为大家介绍期货交易长期图表该怎么绘制?

恰恰因为一般交易商过分依赖日线图,一门心思地关注短期市场行为,所以.不少人忽视了价格图表中另外非常有用的部分——连续周线图和连续月线图。利用这些长期图表.我们可以进行更长期趋势的分析、预测。这些图表的用武之地并不仅限于个别市场。事实上,运用它们来研究一般商品指数和各种商品群体指数的主要趋势,也极为有益。

在合约的全部有效历史里,日线图只能覆盖相对短的范围。而如果要对市场趋势进行透彻的分析,就得把逐日的价格变化放到长期的趋势结构中去,考察其相互关系。为此,我们必须采用更长期的连续图表,我们知道,在日线图上,每根竖直线段代表当日一天的价格变化,那么在周线图和月线图上,每根竖直线段就分别代表对应一星期和一个月的价格变化。周线图和月线图的根本目的,就在于把价格变化所经历的时间大为压缩,从而在水平方向容纳更长的时间范围,提供更大时域的研究工具。

商品期货合约在到期前,一般大约有一年半的交易寿命。技术分析者为了回顾数年的历史资料,需要构造长期的连续图表,那么,期货合约的这种有限寿命的特征显然就构成障碍了。股市技术分析者没有这个麻烦。每种普通股以及各种股市平均价格指数的图表,从其上市之日起就是现成的。在商品期货行业,分析师面对着一个月份接一个月份不断推陈出新的一张张合约,怎样才能构造长期图表呢?

我们的办法是绘制连续图表。注意,“连续”二字是重点。通行的一种技巧是,简单地把一串合约的价格图表接续起来就成了。这张合约到期后,就接上下一张合约。为了保证连续性,简便也常用的方法是,始终采用近到期的合约的价格资料。当近一张合约停止交易后,同一商品的一张合约就成为新的近到期的合约,接下去我们画的就是它。

构造连续图表的其余方法

把近到期的合约图表连接起来的办法,既简单易行,又解决了期货合约图表的连续性问题。不过这个方法也有些小小的缺陷。有时候,接近到期合约的价格同下一张合约比起来有比较大的升水或贴水,那么,当我们从旧合约转接到新合约时,在图表上可能出现跳上或跳下的情形。另外,某些合约在接近到期日时,其价格具有极端的邃变性,这也是一种潜在的偏差。

技术分析者为了纠正这些偶尔发生的偏差,想尽了法子。有些人在当前合约到期前一二个月的时候,就换上下一张合约,以避开后一个月的速变性。也有些人则避开近到期合约,采用其次或复其次到期的合约。还有个办法是,选择具有高持仓兴趣的合约画图,因为从理论上说这种到期月份的合约才真正代表了其市场价值。

我们也可以采用选定日历月份的办法来构造连续图表。比方说,所谓11月大豆连续图表,就是逐个地连接每年11月到期大豆合约的历史资料(这种连接特定月份合约的技术尤为W.n·江恩所钟爱).有些图表分析师甚至走得更远。他们把几种月份合约的价格加以平均,或者构造某种价格指数,以修正上述图表转换时升水或贴水的影响。

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