时间：2020-07-14 | 栏目：生猪期货 | 点击：次
调研时间：2020年7月8日上午
调研地点：日照
调研对象：当地知名集团油厂豆粕销售经理
基本情况：油厂设计产能3000吨/天，实际最多扩至2700吨/天。下游大型饲料企业采购量占75-80%，其余走贸易商。高蛋白压榨占75-80%。
交流情况汇总：
1、谈山东及日照市场：日照港年大豆进口量超过1000万吨，全国第一。日照是山东价格洼地，具有物流成本优势，产能占山东40%左右。山东压榨闲置产能较多。山东地区一口价、基差波动明显大于其他地区，一方面贸易环境活跃，本地饲料企业对远期采购接受度不高，需要贸易商的活跃来增加油厂头寸池，另一方面库容/产量比较低，一般6000-8000吨库容的油厂，2-3天不提货就面临憋停（介绍称山东地区而言，5-6的库容/产量比是上限，即整个山东15万吨豆粕库存往上，容易憋停），同时，山东地区压榨量大，需求量大，即期采购量大，加剧波幅。
2、谈山东地区饲料结构及变化：山东地区肉禽料占比40%出头，蛋禽料、猪料均不到30%，猪料略多与蛋禽料。山东前5大饲料厂均以肉禽料占比最大，但去年5、6月份开始，向猪料倾斜。但目前肉禽料大基数稳定，猪料总量增长并不明显。
3、开机率：工厂今年4月至今保持月均一船大豆的压榨量，开机率70%左右。整个山东地区正常压榨量135-140万吨/日，开机率60-70%。2019年下半年，今年2-5月需求较好，没有憋停，6月有部分憋停现象。
4、销售进度：受访油厂8-9月卖完，10-1月销售40-50%。截至7月3日，整个山东地区7月卖完，8-9月卖1/3，10-1月进度10%。
5、销售方式：目前远期占比80%以上，后期可能加大单边比例，多卖现货，因本地大型饲料企业更习惯即期采购。
6、进口大豆买船情况：巴西大豆预计供应到10月份，11-1月大豆供应问题，目前先靠提前采购一部分巴西、阿根廷、包括乌拉圭、巴拉圭更远船期。对于美豆，去年在配额内购买，今年没有配额保障情况下，仍不敢贸然采购。目前油厂10-1月基差上涨至70左右，并非行情看好，而是规避风险，不想卖。
7、下游库存：山东地区7-10天左右，华北10天以上。对“无抗”反应程度不一，华北地区备货增加至将近20天库存，山东仍维持7天左右。
8、谈上半年山东地区基差走势变化：2月初肉禽压栏，豆粕用量增加，基差最高涨至+500，4月下旬—6月中旬，肉禽出栏，蛋禽因亏算而强制换羽出现半个月需求断档期，豆粕需求量大幅下降，基差最低跌至-150～-170。
9、看后期行情：短期或有小幅回调，7月需求在6月有部分提前透支，目前日照有大豆船压港现象，后期开机率将走高，基差或有回调，但不会创新低，9-1价差可能继续走缩。中长期较为乐观。
10、后期油脂不太会出现负太多的基差：因利润更好，目前各个油厂均发展小包装，作为交割标的的散油产量下降。
11、其他：前期政策性收储情况据了解第一批50万吨，第二批100万吨，但目前代收方中粮出货速度很慢。豆油、豆粕的出售严格进行盘面套保，且严格要求下游按时提货，民营企业因投机、资金不足等因素会有一定的敞口。盘面交易价格以华南为主，因华南价格低于华北100元/吨，发船到华北、华南的成本差不多，因此一般优先考虑发往华北，饱和后再到华南。豆粕价格涨至3000往上，开始杂粕替代。“油厂销售负责人出动，基差到底；饲料厂采购负责人出动，价格到底。”
调研时间：2020年7月8日下午
调研地点：临沂
调研对象：山东本地知名乳猪料企业分公司
基本情况：山东本土企业，主营猪料，主打母猪料、乳猪料，以浓缩料为主。该公司选择20～100头母猪规模的家庭农场合作为主。
交流情况汇总：
1、20～100头母猪规模原因：500头母猪以上的大型猪场资金风险大，尤其疫情后亏损严重，恢复困难。20～100头规模灵活，且对PSY、MSY等专业养殖技术相关能有所了解。
2、生猪养殖成本中，饲料成本由75%将至40-50%。
3、饲料原料价格上涨：玉米价高，本地玉米涨至2340元/吨，东北玉米运输成本目前300+而无法采购，麸皮2000+元/吨，近期豆粕价格上涨。
4、临沂地区存栏目前恢复至疫情前60-70%水平：临沂地区以散户养殖为主，规模企业较少，今年“公司+农户”的合同猪存栏同比增1倍。疫情后大型企业受影响大，本地散户略减。从目前复养情况来看，大型养殖场复养难度更大，小厂、散户积极复养，但复养保持理性，包括降低养殖密度，新建养殖场为主，养殖增量有限等等。
5、母猪料销量恢复接近正常水平：疫情前该分公司母猪料销量1750吨/月，2019年降至550吨/月，最低350吨/月，目前恢复至1500-1600吨/月。下游新客户增加较为明显。
6、该公司育肥猪料占比小幅下降：该公司正常母猪料20%，保育料20%，育肥猪料60%，今年育肥猪料比例小降。
7、国内PSY，存活率提高：认为中国目前PSY达到20（原14），该公司存活率98%（原90%）。
公司在山东本地有两处猪场，一为原种场，纯法系，母性好，PSY30以上，去年有疫情发生，今年复养，目前200头存栏，养殖密度降低。另一处商品猪场，二元母猪、二元公猪养殖为主，现有二元母猪500头。
8、以50头母猪规模家庭农场计算母猪养殖成本（不包括基建、人工等）：100斤后备母猪采购价5000-6000元/头，扣除三年后淘汰收入，一般为标猪价的50-70%。后备期饲料成本3块/斤*5斤/天*80天=1200元左右。经产母猪饲料费用4000元/年左右。目前母猪利润5万/头，不包括固定资产、人工等。
9、“无抗”后，乳猪料豆粕用量下调：小猪不需要高蛋白，多余蛋白不吸收反而造成肠胃负担，增加疾病风险。外国乳猪料多是低蛋白配方。目前蛋白含量从21%将至17.5%，后期17%。
10、豆粕库存：7天左右，油厂直采+贸易商（可先供货后付款），认为豆粕短期涨幅或过大，但倾向于7月有机会补足远期供应，规避供应中断风险（中美）。
11、谈近期猪价上涨看法：北京疫情过后，猪肉进口量下降。目前生猪少。
12、不看好明年行情：目前养猪恢复量太大，虽然当前未及正常水平，但恢复速度是指数增长级别的。生猪养殖行业人工成本明显上涨，场长难找，卫生人员8000元/月，说明生猪养殖热情的高涨。
13、执行“无抗”后，预混料、浓缩料使用更灵活而将更符合疫病救治需求，全价料使用不够灵活。
14、其他：断奶仔猪现价1700元/头。猪价10元/斤往上，猪料销售不佳。
调研时间：2020年7月8日下午
调研地点：临沂
调研对象：大型饲料养殖集团山东分公司
基本情况：该集团去年开始大力发展养殖产业，进入山东地区，通过收购+租赁形式快速扩产。山东地区现有母猪存栏3万头，其中1万头经产，育肥猪存栏10万头（育肥小区+服务部），体重200斤以上1.5万头。
交流情况汇总：
1、计划继续扩产：现有14万头存栏，计划再建三个服务部，年底完成20万。
2、目前仔猪需求量仍大：近期6000+头仔猪中本地产仅1000多，大多东北外购。
3、二元、三元母猪差异：230斤以前二元母猪生长快，230斤后二元母猪料肉比差于三元。二、三元价差2-3毛/斤。三元母猪产仔猪体型差，淘汰率高，介绍称其他公司之前留三元母猪的准备淘汰。
4、出栏策略转向大体重：300斤出栏。山东本地屠宰200-260斤，大体重发南方为主。
5、“公司+农户”合同猪管理费高，仔猪贵：12斤断奶仔猪现价1750元/头，年前最贵2450。代养费平均420元/头，最高672，对代养户要求严格，且实行基础代养+奖励模式。该公司育肥猪养殖成本13.2-14.5元/斤。
6、存栏恢复情况：山东较好，60-70%，苏北仅40%。
7、非瘟疫情主要影响国外品种猪，对大公司存栏影响更大，散户影响不大：年前胶东半岛疫情严重，介绍称不少大型养殖集团山东地区在年前清空存栏，复养失败。散户复养成功多。
8、疫苗将是关键：认为疫苗不出，猪周期不结束。疫苗不出，养殖户不敢贸然复养，尤其穷人不敢养。
9、南方疫情抬头：非瘟疫情除第一年自病毒流入从北到南传播外，正常是从南至北传播。去年5、6开始南方抬头，8月至江苏，10月后至北方。今年目前南方抬头情况与去年相近，两广、湖南均有，江西开始，主要与南方高温湿热以及降雨天气有关，同时认为南方防“非”措施及能力均不及北方。
10、关注冬季北方疫情发展：若防控到位，明年回调。若疫情发展重蹈覆辙，明年猪价仍高位运行。
11、谈近期猪价上涨主因缺猪：进口量下降。复养受阻，介绍称本地不少大型养殖企业仍有空栏。该分公司在山东仍有育肥猪空栏4万头。
12、后期价格预判：年底前持续看好，维持16-17元/斤高价。看好到明年上半年。
13、母猪场建设成本：包括固定资产，母猪采购等全部，1.5万元*母猪规模。
14、关于国外品种猪：丹系高产，三四胎后淘汰率高。美系、加系PSY18-22。一般100斤重母猪可怀7胎，产期三年半，超期后仔猪大小不一，淘汰率高。
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