煤焦钢遇阻回落 短期仍有反复

行情回顾。 由于供需基本面并未出现实质性好转，投资者对后市预期依然较为悲观， 本周煤焦钢整体呈现反弹见顶回落的态势，铁矿石受资金因素影响波动相对较大。 截至周五收盘，螺纹钢 1510 合约一周累计下跌 1.66%，铁矿石 1509 合约一周累计 下跌 2.06%，焦煤 1509 合约一周累计下跌 2.04%，焦炭 1509 合约一周累计下跌 1.98%。
产量 攀升，钢价仍有下行压力。国家统计局数据显示：2015年4月，全国粗钢产量 6891万吨，同比下降0.7%，粗钢日均产量229.7万吨，较上月增长2.5%。从产量数 据看，近两个月粗钢产量均处于相对高位，在下游需求依然相对疲软的情况下，产 量攀升导致 钢材供过于求的格局重新加剧，预计钢价短期仍将延续相对疲软的走 势。
库存 回落，矿石基本面有所好转。从矿石基本面来看，随着海外矿山供给阶段性收 缩以及进口到港延迟，近期铁矿石供给端压力得到明显缓解，港口铁矿石库存加速 回落。截至4月15日，全国主要港口铁矿石库存8656万吨，较上周五下跌3.7%，预 计铁矿石价格短期仍有望维持相对强势。
后市展望 。短期来看，由于目前钢材下游需求依然较为疲软，煤焦钢整体并不具备 大幅上涨的基础，技术性反弹过后下行压力明显增大。不过由于当前位置较低，多 空分歧较大，期价波动仍将较为剧烈。从中长期来看，在经济增速下滑的大背景下， 钢材下游需求将会继续放缓，未来煤焦钢产业链仍面临巨大的去产能压力，在此过 程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是反弹可期、反转不易的低位震 荡格局。
操作策略
单边策略:
1.铁矿石 1509 合约观望或空单轻仓持有，上破 440 离场；
2.螺纹钢 1510 合约空单继续持有，上破 60 日线离场；
3.焦煤、焦炭短线观望；
对冲策略：无
(责任编辑：admin)

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