近期矿价调整幅度或大于钢价，可等待重新做空钢矿比价机会

煤焦钢矿：

螺纹钢，终端需求尚未明显好转，下游采购需求仍显低迷，贸易商补库热情回落。近日现货钢价呈现回调。钢厂开工仍处于低位，钢厂对复产持谨慎态度，供给端的紧格局仍未改变。当前市场主要矛盾仍在终端，如果需求环比出现明显改善，则钢价仍有进一步上涨空间，但钢厂继而复产会增加供给，利空长期。近期楼市销售火热，或将带动钢市一定的看多情绪，但钢价真正的上涨动力仍在终端需求改善的程度。预计下周钢价将延续调整，RB1605可逢低短多。远月仍主要受需求下行打压，买5空10逢回调仍可介入。

铁矿石，近期价格拉涨过快，贸易商采购热情降温，而钢厂开工未大幅回升，对补库采取谨慎态度，且海运发货近期大幅回升，短期内期现矿价将延续调整。但在钢铁终端需求改善和钢厂开工回升预期被证伪前，期价贴水现货较深，仍将维持一定强势。I1605将维持震荡，建议可逢低试多。长期来看，大矿山增产格局依旧；而矿价回升时间尚短，中小矿山经营困境并未明显改善，减产风险仍在；总体供给端矛盾演化仍有待观察。5-9价差继续扩大空间有限，可于20-30区间波段操作。

近期矿价调整幅度或大于钢价，可等待重新做空钢矿比价机会。