红枣年底大涨：新疆托市政策炒作

今日国内红枣(11010, -10.00, -0.09%)价格再度大幅上涨，主力合约1912一度达到涨停的位置，目前盘面价格接近11000元/吨左右。根据市场上相关信息的了解，本轮红枣的拉涨实际是对新疆政府红枣价格托市的再度反应，部分人士认为新疆政府的托市行为有助于抬升市场红枣价格的底部，从而使得交割成本有所上升，有助于盘面价格的上行。

　　据市场消息报道，从10月下旬至今，按照新疆维吾尔自治区人民政府部署，新疆果业集团有限公司（以下简称“新疆果业集团”）已分别与红枣主产地若羌县、和田地区等签订收购合作协议。根据协议，新疆果业集团将对符合交割标准的红枣按照“优质优价”原则进行托市收购。其中，骏枣优质统货最低收购价为每公斤10元，灰枣优质统货最低收购价为每公斤8.5元，托市收购将于2020年1月20日截止。

　　新疆果业集团副总经理翟开元说：“通过大量的现场调研和科学的数据测算，若羌枣园每亩地大概需要人工成本、种植成本2000块钱左右，亩产量大概在500公斤，这样我们确定8.5元，在保证农民种植的基础上，大概一亩地有1800元到2200元之间的利润空间。”

　　新疆果业集团相关负责人介绍，新疆果业集团已与中国农业发展银行新疆分行、自治区农村信用社联合社达成战略合作协议，取得17亿元和50亿元农产品收购贷款授信，目前到位资金12亿元，主要用于红枣、核桃和杏子的托市收购。下一步，新疆果业集团将在喀什地区、阿克苏地区开展红枣托市收购。
 

目前来看，新疆果业集团的托市行为，主要针对的仍是市场上的1-2级红枣，即符合郑商所交割要求的红枣。按8.5元/公斤的成本来计算，在交割费用为2000元/吨的情况下，整体红枣的交割成本应该在10500元/吨左右，继续向上的空间较为有限。由于本年度红枣产量的继续上浮，大量的通货枣价格会拖累高端货的顶部，使得托市政策影响有限。这主要是和整体红枣产业有关，因为红枣下游加工业不够发达，大部分消费以终端用户的直接食用为主，下游的刚性需求不够，使得价格支撑能力较弱。另一方面，托市行为仍以企业集团为主，所能动用的资金较为有限，在没有确定盈利的情况下，企业托市难以长期持续。新疆红枣产量一年接近350万吨，12亿资金所能覆盖的范围着实有限。

　　因此盘面红枣价格在托市政策的影响下，上涨幅度会较为有限。影响12月合约价格的关键仍是仓单注册的难易，如果市场上流通的1-2级红枣都能符合交割标准，而不用经历二次筛检，那么红枣价格一定会经历再度的下调。相反，如果红枣的交割过程和苹果(8053, 34.00, 0.42%)一致，流通果需要进行二次筛检后才能注册，那么实际筛检的难易度就会决定盘面红枣价格的高度。在当前情况不明了的情况下，我们并不建议投机客户参与红枣的交易，短期内仍应理性对待，等首批仓单注册成功后再考虑之后的交易。