玉米进入4月播种期，天气和虫害成为行情焦点
admin未知
本周，大连玉米呈现振荡上行的态势。尽管海外疫情暴发，但大连玉米市场相对封闭，因而影响不大。基层余粮仅剩2成，贸易商的议价能力增强。后期，要关注4月播种意向及需求恢复情况。
今日，主力2009合约收于2034元/吨，周涨幅33元/吨。
2.影响因素及分析
目前，黑龙江已售粮源约86%、吉林约70%、辽宁约80%、内蒙古约78%。可见，农户手中余粮大部分转移到渠道商库存中，基层余粮有望进一步减少。如此，一旦二季度需求出现回升，那么，供给就会变得紧张。或是，天气不佳影响产量，那么，二季度容易出现“青黄不接”的现象。
现货方面，南北方港口报价稳中有涨。截止3月27日，北方锦州港二等以上水分14%的玉米平舱价为1950-1970元/吨（较上周平均+20元）；南方广东蛇口港报1990-2010元/吨（较上周平均+10元）。当前，南北方港口总库存量约为251万吨，同比减少43%。库存水平总体偏低，一旦需求上升，很容易被消耗一空。另外，交易所注册仓单也仅有18.9万吨。
进口方面，据中美协议，中国终将大量进口美国玉米。因有配额限制（720万吨），冲击力有限。随着海外疫情爆发，导致CBOT玉米大幅回落。据海关数据，1-2月份中国玉米进口量为93万吨，同比增加64%。截止3月20日当周，美国民间出口商报告向中国出口销售了75.6万吨玉米，创下2014年以来最大单月进口量。未来，美国低价玉米的进口量会有较大增加。
近期，有市场传闻：临时储备玉米的拍卖底价提高50-100元/吨。引发多头资金大量介入。
需求方面，目前生猪养殖行业信心增强。截止2月底，能繁母猪存栏量连续5个月回升，最近的月环比增长了1.7%。按照往年生猪补栏周期看，每年3-5月份是仔猪补栏高峰。届时，玉米消费将逐渐回暖，并呈阶梯式上升。随着企业复工和餐饮业恢复，总体利好生猪复养积极性。
据USDA3月数据，19/20年度我国玉米产量为26077万吨（+344万吨）；需求总量增加500万吨至27800万吨。产与需缺口为1823万吨，期末库存下降1125万吨至19907万吨（库/消比为71%）。这意味着：19/20年度，我国玉米市场的价格重心有望抬升。
3.结论及策略
目前，淀粉库存较高，但有些止升回落。海外疫情暴发，或促进进口增加。短期，这些或限制玉米上涨。进入4月，玉米迎来播种时期；面积、天气和虫害将成为市场炒作主题。另外，二季度需求有望逐渐恢复与趋旺，在夏季供给不足下，上涨有望继续。
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