疫情对钢材期货价格影响分析
admin未知
观点与逻辑：
期货方面，昨日盘面成材延续低开往下。螺纹05合约收价3406点，下跌5点，螺纹10合约收盘价3233点，下跌23点。05与10合约价差由上一交易日的164点扩到173点；热卷05合约收盘价3252点，下跌6点，热卷10合约收盘价3071点，下跌8点。05与10合约价差由上一交易日的179点走扩到181点。
现货方面，螺纹上海3470，跌0；广州3800，跌20；北京3390，跌10；上海-05价差64；上海-10价差237；北京-05价差-16；北京-10价差157；广州-05价差394；广州-10价差567.
成交方面，成材现货市场价格疲软，成交量下降，昨日全国建材成交18.81万吨，较上一交易日下上升1.06万吨。
宏观：
美国参议院通过2万亿美元的疫情纾困计划，这项巨型法案以96比0的投票结果获得通过。韩国央行今日宣布，将通过每周回购操作向市场注入流动性，为期三个月，这一操作可以满足“无限”需求，并可以称之为QE。韩国央行还表示，如有必要可能购买更多政府债券。商务部：中国现阶段贸易政策的核心是稳住外贸基本盘；央行：公开市场7天期逆回购操作中标利率2.20%，此前为2.40%。奥运会推迟至2021年7月23号。
逻辑：
目前现货市场杀跌情绪收窄，但成交并不活跃，下游按需采购为主，后期需求增速不容太乐观。螺纹长流程利润稳定，电炉产能利用率回升到四成以上，加上废钢到货量持续增加并且价格持续下降，电炉成本线下移，铁水产量预计回升较快，后期去库速度不容乐观。产量的回升以及库存的高企仍将长期压制钢价上涨。螺纹短期震荡偏弱工信部：1-2月我国钢材价格下跌明显，收入利润大幅下滑，出口进口双双下降，铁矿石价格波动上升；赋能新经济 “新基建”站上风口；3月份中国制造业PMI为52.0% 比上月回升16.3个百分点
综上所述：
工信部：1-2月我国钢材价格下跌明显，收入利润大幅下滑，出口进口双双下降，铁矿石价格波动上升；赋能新经济“新基建”站上风口；3月份中国制造业PMI为52.0% 比上月回升16.3个百分点
综上所述：
目前天量库存依然存在，产量有望增加，原料下跌主动给成材让利，海外疫情拐点未现，且新基建对用钢量拉动非常有限，均使我们对后面的钢材价格担忧。
建议以空头对待，可逢高空、低位平仓不宜抄底，今日回调可继续空，并通过仓位管理以及加、减仓的手段，来抑制行情出现的巨幅波动，且保护盈利头寸。
策略：
单边：看空。空单优先布局热卷、螺纹的远月合约；如果现货跟随远月合约同时下跌，建议直接空近月热卷、螺纹合约（目前热卷的基本面表现最差）
跨期：无
跨品种：无
期现：期现正套，基差收窄时仍可分批建仓
期权：卖出虚值看涨期权，期权正套策略
关注及风险点：
关注国内外疫情发展势头，以及消费上限水平；关注两会动态；钢厂复产进度停滞或出现下滑；宏观政策刺激力度继续加大；原料价格受供需或政策影响大幅波动等情况。
微信扫码二维码 “零佣金”期货开户
