动力煤与原油之间的关系是什么 原油下跌对动力煤的影响

　　我国属于能源消费大国，而煤与原油都属于能源消耗品种，投资者想知道动力煤与原油之间的关系是什么 原油下跌对动力煤的影响，下面中孚期货期权网给大家讲解下。

　　煤炭在我国一次能源消费中的占比在58%左右，石油在我国一次能源消费中的占比为18%左右。另外煤炭和石油又互为替代品，两者有一定正相关关系，油价大幅下行,那么煤炭价格也会跟随,近期原油史诗般的下行已经传导至煤炭市场。

　　煤炭与原油价格波动具有较强的一致性，业内机构测算，经相关性分析和回归分析后发现煤炭价格与原油价格具有正相关性，当原油价格每上涨1%，煤炭价格将上涨0.3%(理论情况下)。

　　全球经济的景气度也将直接绝对煤炭和原油的需求体量，目前受疫情影响，全球经济进入衰退期，煤炭和原油需求同步下降，而供应端原油无减产迹象，国内煤炭生产也恢复到正常水平，在供需均显宽松的情况下，后期原油和煤炭均有继续下行空间。虽然目前原油价格优势显现，但是多数用煤企业基于生产工艺及装置考虑，不会转向使用原油，而更多的是通过打压煤价来降低生产成本。
　　春节过后，煤矿普遍延迟开工，短期受供应偏紧以及下游节后集中补库影响，整个2月份，产地和坑口动力煤价格均出现了一波明显涨势。坑口方面，以陕西榆林地区6000大卡动力煤为例，2月份价格累计涨60元/吨，涨幅达到14.45%，涨后陕西榆林地区6000大卡动力煤出矿含税475元/吨。港口方面，以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，2月份价格累计涨7元/吨，涨后平仓含税570元/吨。

　　进入3月份，煤炭产能开工率有了较大幅度提升，随着各地煤矿生产陆续恢复，前期煤炭供应紧张的局面得到有效缓解，再加上下游复工企业开工负荷不高，下游需求回落，目前沿海六大电厂煤炭总库存维持高位，进入3月份日耗虽有回升，但继续增幅空间有限。动力煤价格开始触顶回落，截至3月18日，陕西榆林地区6000大卡动力煤价格累计降65元/吨至410元/吨;秦皇岛港5500大卡动力煤价格累计降15元/吨至555元/吨，目前来看，进入3月份后，产地及港口煤价的下跌幅度已经远远超过2月份煤价的涨幅。

　　动力煤价格重心仍将下移

　　后期来看，煤炭供需格局将持续宽松，再加上国际原油尚未触底，这使得煤炭市场将继续承压运行，后期煤炭价格重心将继续下行，港口5500大卡动力煤价格跌破535元/吨或是大概率事件。

　　第一，进入3月份后，产地煤矿复工复产率不断提高，并达到去年同期水平，另外1-2月进口煤数量也保持了高位增长态势，煤炭供应将持续偏宽松。

　　第二，沿海六大电厂库存仍处于高位，下游工业企业尚未完成恢复正常生产，另外北方供暖接近尾声，传统用煤淡季来临。

　　第三，国际原油价格深不见底，后期有跌破20美元/桶的可能。海外疫情尚未得到有效控制，原油需求仍受挫，短期各产油国均无减产迹象，油价仍将低位运行，相比煤炭其价格优势将更加凸显。

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