在期货的交易市场之中，投资者进行投机套利的时候存在着这样一种指令，它把两种指令结合到一起，去使用它进行期货合约交易，那就是——套利指令。

  相对于股票市场来说，期货市场上的投资者较少，主要原因是大部分人觉得其存在杠杆性质，风险肯定是较大的，这是一个不太有科学依据的观念。其实对于我们来说进行股票和期货投资的风险性是一样大的，而在期货市场上进行套利就是一项降低风险损失的操作，在接下来的内容中我们主要会讲解套利指令是什么，期货套利指令是怎样具体下达的，它的主要内容包括那些等等问题。

  对于套利指令，它主要是指投资者同时进行买入和卖出两种期货合约的指令，这样的意思就是其中一个指令被执行的同时，另一个指令也会被无条件的执行。在这里我们还要了解的其套利指令的几个特点，主要有以下几点内容：

  1.对于买入和卖出的两份期货合约可以是相同的，也可以是不同的；交易的场所，可以是相同的也可以是不同。

  2.市场上的套利指令还有商品套利指令、跨市场指令、跨期套利指令等等，跨品种套利指令；

  3.进行此项指令的时候是可以先不确定买卖合约的具体价格，一般的情况下就是以固定的价差来确定指令，综上所述就是指套利者不关心一份期货合约的价格，决定套利交易结果的还是两个相关合约之间价差变化。

  在很多的交易所中也存在着套利指令，这些这些交易所分别是中金所、上期所、大商所、郑商所等等。在市场上这种指令是如何下达的，它的主要内容如下：

  1.报价方式：就是套利代码 加上A合约 和B合约；

  2.套利指令价格：主要是 A合约价格减去B合约价格，还要注意A合约价格小于B合约时，这个指令的价格为负数；

  3.大商所的跨期套利交易是用SP来进行表示，也就是说若指令买进表示为“SP m1809&m1901”即代表买进“m1809”合约同时卖出“m1901”合约，买卖数量相等；若卖出“SP m1809&m1901”即代表卖出“m1809”合约同时买进“m1901”合约，买卖数量相等。

  4.如果是跨品种套利指令交易则用SPC或者IPS来进行表示：一般情况下前者SPC指令买进“SPC y1809&p1809”，就是代表买进“y1809”合约同时卖出“p1809”合约，买卖数量相等。卖出“SPC y1809&p1809”，就是代表卖出“y1809”合约同时买进“p1809”合约，买卖数量相等。

  后者IPS指令，在买进“IPS SF809&SM809”的时候，就是代表买进“SF809”合约同时卖出“SM809”合约，买卖数量相等；如果是卖出“IPS SF809&SM809”的时候，就是代表卖出“SF809”合约同时买进“SM809”合约，买卖数量相等。