橡胶价格走势：2019年沪胶将是一 个寻底过程

从供应、需求以及库存等几个方面梳理了当前和未来橡胶市场基 本情况，无论从哪个角度，都难以支撑天胶在 2019 年形成反转行情。 供应方面，全球橡胶仍处于产能释放周期内，开割总面积还会创下 新高，单产继续压缩弹性较小，供应压力持续释放；需求方面，全 球经济增速放缓，汽车行业进入下行周期，轮胎产销内外环境有继 续恶化可能，产量和出口弱势难以扭转；库存上看，青岛保税区库 存和交易所库存依旧处于高位，现货承压给予期货不错的升水结构， 盘面套保压力会持续压制盘面反弹。但沪胶在持续了连续 7-8 年的 熊市下跌周期后，绝对价格已经处于低位，目前盘面价格也已经接 近 16 初的周期低点，可预见的下跌空间已经不大了。总体来看，我 们认为天胶反弹困难重重，但价格已经在底部，2019 年沪胶将是一 个寻底过程。 策略：长线思路逢低买比逢高空性价比高，10000 以下有绝对高 安全边际，15000 以上价格存在高估风险。 风险：中美贸易战进一步加剧；宏观引起系统下跌风险。 (责任编辑：admin)

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