沪胶投资报告及做多计划书:橡胶1905合约维持低位震荡

沪胶投资报告及做多计划书
 
一、市场分析部分
【基本情况】
自去年十月底以来，橡胶1905合约维持低位震荡。昨日夜盘，沪胶放量拉升，期价一举摆脱三个月的箱体区间。从日K线结构看，沪胶已经向上突破前期11800元的压力线，并且MACD出现“水下金叉”形态。如此，可以基本确定沪胶阶段性反弹到来。

今日，主力1905合约最新价格为11845元/吨。
【影响因素及分析】
1、供应端存缩量预期
1月份，国内产区已进入停割期。泰南部产区遭遇热带风暴，长时间的强降雨天气将抑制原料供应释放。同时，泰、印尼、马来于去年底召开会议，称将通过补贴胶农、降低出口及缩减补种规模等政策以提振胶价。此番，三方若认真执行，则减产力度可期！
2、需求端略有好转
全钢胎开工率69.91%，半钢胎开工率66.19%。元旦期间，轮胎厂多有停产，下游开工不足七成。但受节前补库驱动，厂家后市或加紧排产，开工率也将回升。另外，2018年12月国内重卡销量8万辆，同比大涨21%。这从一定程度上提振了需求端的信心。
3、库存端压力不大
春节临近，下游轮胎厂开始备料补库，青岛保税区现货库存将得到一定消化。另外，截至1月4日，上期所天胶期货库存达38.56万吨。16年老胶仓单注销后，新胶注册入库已逾10万吨。而元旦假期后，库存增速明显放缓。因此，胶市库存压力暂且不大。
【结论及策略】
中美贸易战起始至今，长期低迷的需求端曙光初见，供应端的多重利好亦开始显现。其次，一季度通常是一年中资金放量规模最大的时间段。今日，央行宣布降准，将进一步刺激春节前社会资金的流动性。再有，沪胶受底部支撑已久，在万元成本线表现相对抗跌。因此，后市不排除多头资金借助节前红包行情及消息面进行投机炒作。
此次做多，主要是针对春节前的反弹行情。四月中旬开始，沪胶将再次步入熊市。
 
二、交易计划
【交易策略和计划】
策略：从技术上看，沪胶日线已突破60日均线及11800压力线，MACD红柱扩大，短期均线出现金叉后拐头上翘。盘面增仓放量，表明涨势已经启动，故可伺机布局多单。
交易标的：橡胶1905合约。
主要风险：1、中美贸易战于3月初重启。2、极端天气造成的减产力度不及预期。
盈利示例：
以100万资金为例，计划先投入总资金的50%。按10%的保证金计算，总共可下单：100万元*50%/（11800元/吨*10吨/手*10%）＝40手。
假设做多的点位为11800元，则止损单设在：11450元。
第一目标：13100元。4月中旬之前，全部平仓。
风险与收益评估：
可能收益：（13100-11800）*10*40=52万元。
可能亏损：（11800-11450）*10*40=14万元。
满足投资标准：风险与收益比1：3.7。
 
                                        报告提供：张君陶
2019年1月4日  
(责任编辑：admin)

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