[PTA]：4月份供需预期分析
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[PTA]：4月份供需预期分析
供应：4月份四川能投、百宏、BP125万吨生产线、恒力1#和5#、新凤鸣1#、桐昆1#PTA生产线均有检修计划，华彬石化有延迟重启计划。根据国内PTA装置重启及检修情况核算，4月国内PTA整体月均负荷76%附近，较3月降低3.2%，月度供应量415（环比-30万吨）万吨，月总供应量的减少来自天数减少及日均供应减少量。
需求：聚酯下游尚能承受目前的库存及价格，且聚酯利润良好，预计4月份国内聚酯月均负荷提升至93.59%附近，较3月提升1.2%，聚酯月度供应量487（环比-9万吨）万吨，月度供应量的减少全部来自于当月天数的减少。
库存：4月PTA装置例行检修力度加大，PTA日均产量环比减少，而下游聚酯需求有微幅增加预期，加之国内货源出口良好，预期PTA4月累库-19（环比-17万吨）万吨，整月供需去库力度相对较大，月末社会库存降低至467万吨附近，整体库存压力依然较大。
市场预期：4月PTA期现市场整体走势震荡略偏强对待，或形似“V”形走势。加工区间相对低位，PTA装置检修预期增加，供应面收缩幅度较大，而下游聚酯开工负荷较高，对原料需求稳定，短期内加工区间及PTA供需改善对市场均有支撑。但PTA高企的社会库存、仓单的流出、终端织造传导受阻、下游聚酯产销不佳、宏观情绪偏弱均牵制市场上涨幅度。综合多空因素，预计当月PTA期现市场或偏强震荡为主，关注4月上旬下游聚酯的补库周期。
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