期货的交易制度（一）：保证金制度

期货市场买卖的是远期的货，先期只付少量的定金，也叫“保证金”。

（1）各期货品种高低不一，一般在10%左右。

（2）此制度与签订远期合同交的保证金是一样的，仅是为了保证合同的正常履行，而不是对自己不利就轻易毁约。

利与弊：保证金制度，一方面降低了企业管理风险的资金成本；另一方面，对投机者也意味着放大了“杠杆”，以小博大，在有大的行情时，盈亏较大，所以常说期货风险大，这是重要的制度根源。

如果单说上面的概念不理解，那么请看接下来的例子↓↓↓

例如：苹果5元一斤，那么一吨1000元，100吨的货值是100万，如果期货按10%收取保证金，只需要交10万就行，如果价格上涨0.5元，即上涨了10%的幅度，这意味着本金翻翻了，10万变成了20万。

因为期货只交保证金，不是全额付款，所以行情波动大就有违约风险，期货公司通过每天结算，把风险化解。直接举例好了：我期货账上只有8000元，7500（元、吨）的苹果，我买了一手看涨，苹果按10%的保证金算，持仓占用了7500元资金，剩下500元是闲置的；当天下跌了，结算价（它是全天交易的平均价）7400元，期货公司收盘后结算，出账单，“可用资金”这项就为负数了，变为负的500元（即-500元）。期货公司风控专业会发短信、打电话来告知：这是您继续持仓需要补的钱，第二天要么及时补足，要么平仓，只这两条路。这是追加资金的风险。

那么亏的钱哪去了？

答：转到空头名下了，总之期货每天一算账。

这个制度与股票市场有明显区别，股票是全额的资金。

总结：期货交易资金使用上有天然的“杠杆”，这是高风险的重要来源，要想控制风险，其实少买点风险就降低了；10万资金可以买100万、50万、30万的货值，当然买30万是风险最低的。