时间：2019-08-02 | 栏目：行情分析 | 点击：次
摘要
中国猪肉消费占据了全球一半，在非洲猪瘟（ASF）在中国爆发以后，引起了市场对中国猪肉供应紧缺
的担忧。虽 ASF 疫情面临着严重的养殖风险，但持续上涨猪肉价格和高企的生猪养殖利润将刺激部分
养猪户进行补栏。2019 年预估中国生猪将减 20.56％，预估 2020 年将再减 10％。2019 年预估猪肉消
费量至少减 9％，但猪肉的需求将推动进口量大幅增加，预估 2019 年猪肉进口量将同比增 60％。2019
年猪肉产量预估减 600 万吨，中国的冷冻猪肉库存储备（预估 3-5 百万吨）将会有效抑制下半年至 2020
年初猪肉价格大幅上涨的可能性。
影响生猪补栏的主要因素
1. 政府的政策扶持力度
2. ASF 疫苗的有效研发
3. 猪价大幅上涨
4. 生猪企业或养殖户重组或兼并
5. 有效的疫情防控手段
6. 全球猪肉供应能力
7. 可替代动物蛋白供应能力
根据当前市场信息预估中国的生猪存栏或将在 2020 年趋向稳定，同比下降 10％。猪肉产量进一步下
降 8％，降至 4420 万吨。中国非洲猪瘟疫情将继续影响至 2020 年，因 2018 年至 2020 年母猪大幅减
少，中国的生猪存栏可能需要数年才能恢复到爆发非洲猪瘟前的水平。许多中小养殖户生猪养殖份额
将被具有疫情防控能力强的现代化大规模企业所取代。中国消费者可能会从食用鲜猪肉转向冷冻猪肉。
此外，猪肉的市场份额也有可能被其他动物蛋白所替代，尤其是在一线城市。
严峻的非洲猪瘟疫情
虽然 2019 年可用猪肉供应量大幅减少 11%，但进口猪肉增加和冷冻猪肉战略性投放市场，以及消费者
对猪肉需求的减少，基本可以抵消猪肉供应的降幅。中国猪肉供需平衡不应与中国对 ASF 的防控混为
一谈。尽管有 ASF 疫情，但大型生猪养殖企业已经有了强大的防控能力。如果中国政府没有重大的政
策变化，或者开发有效的疫苗，ASF 疫情可能会继续在中国不受控制地传播。
根据爆发过 ASF 疫情的国家防控能力来看，一般情况下，ASF 疫情需要长时间的才能得到有效控制，
且有些国家无法彻底根除非洲猪瘟疫情。因中国地域广阔，且生猪养殖规模和密度均较为庞大，非洲
猪瘟疫情对中国将面临史无前例的长时间威胁。
非洲猪瘟疫情漏报是疫情难以控制的主要因素
截至 2019 年 7 月 27 日，中国向世界动物卫生组织（OIE）报告了 150 次 ASF 疫情。根据中国疫情发布
的报告显示，中国爆发的 ASF 疫情呈现点散状，当前中国大陆地区已全部发生过疫情。据中国官方媒
体在报道，今年疫情控制较去年进展明显。但业内人士称因政府补贴资金紧张，且因对疫情处置不当，
部分非洲猪瘟漏报使得疫情在中国全面传播。尽管在世界动物卫生组织的报告数量显著减少，但 ASF
疫情依旧在偏远的地区传播。这种缺乏准确的疫情报告是对控制疾病和实施有效对策的最大障碍因素
之一。
缺乏流行病学资料阻碍了对策的有效性
由于缺乏准确的疫情报告，不仅加大防控 ASF 疫情的难度，而且妨碍了有效的流行病学调查研究，这
对于制定疫情防控的解决方案形成了阻力。早在 2018 年 5 月，国外研究者公布了他们早期的流行病学
调查研究结果并汇总公开发布。然而，中国的流行病学调查研究在 ASF 爆发前很少公开发布“如何防
控非洲猪瘟疫情的信息”。因缺乏科学认识疫情防控的知识，使得许多养殖户的生猪感染，并造成巨
大的损失。
在一项研究中，分析了中国大量饲料样本，其中有 1％至 2％的饲料 ASF 检测呈阳性。据业内人士表示，
因之前养殖企业不知道 ASF 疫情会通过饲料传播，所以造成一时间中国非洲猪瘟疫情处于失控状态。
在发生饲料污染后，所有生产的饲料企业都必须通过高温处理以杀死 ASF 病毒。
如果政府的政策防控措施没有改变，ASF 疫情将会在中国长时间不受控制传播。这种不确定性将会打
击养殖企业或养殖户对生猪存栏回补的信心。
7 月底中国农业农村部召开严防 ASF 疫情的会议：中国政府已经制定非常严格的非洲猪瘟疫情联防联
控措施，以减少生猪产能的进一步下滑。美国农业部数据预估，中国 2019 年的生猪存栏预估将减少
20.56％，年初存栏量 4.28 亿头将降至期末存栏量的 3.4 亿头。但因存在 ASF 疫情漏报，当前很难确
定 ASF 疫情造成的实际损失。
因中国有几十万的中小型养殖场或养殖户，其中一半以上的生猪养殖集中在中小养殖户，因此生猪饲
养和猪肉产量统计很难做到具体的量化，加大了 ASF 疫情统计的难度。
尽管 ASF 统计造成的生猪存栏难以实质量化，据饲料工业协会和国家统计局数据：2019 年 1-6 月中国
饲料产量仅仅减少 2%左右。
中国饲料产能没有大幅减少的主因
1.2016-17 年生猪养殖有超额的利润，大型生猪养殖企业规模在此区间大幅扩张，扩张贯穿至 2019 年。
在 2018 年上半年，养猪业似乎走向产能过剩，导致生猪价格下跌。虽然 ASF 疫情于 2018 年 8 月开始
爆发，但大型生猪养殖企业持续扩张到 2019 年，因大型生猪养殖企业具备很强的疫情防控能力，这有
助于抵消中小养殖户因 ASF 疫情造成的一些损失。
2.生猪存栏大幅减少并没有使得饲料需求明显下滑。因生猪减少需求的量部分被禽料和水产料，反刍
料等需求增加部分所抵消。在 2018/19 销售年度，预估全国饲料和残渣的玉米消费量下降了 8％，主
要原因是非洲猪瘟疫情。2018/19 年度豆粕总消费量仅减少了 5％。此外，在 2019 年的前六个月，玉
米和大豆的价格保持相对强劲，支持了对生猪的持续饲料需求。
3.2019 年生猪价格预估将持续上涨，养殖户惜售，压栏明显，生猪出栏体重同比预估将增 10％左右。
2019 年生猪屠宰量减少，略微抵消了因疫情遭遇扑杀导致的存栏量下降。
4.因生猪屠宰量整体减少，且检疫相关的运输限制以及消费者对猪肉的需求减弱，中国各地的建立了
高于均值的冷冻猪肉储备设施。行业预估冷冻猪肉库存在 300-500 万吨之间。冷冻肉可随时流入市场，
这将有效缓解猪肉价格大幅上涨预期。
5. 虽然大多数中型和大型生猪养殖企业在对是否补栏持观望态度，但仍有相当数量的小养殖户开始尝
试回栏，并希望从猪价上涨中获利。因为 ASF 疫情仍然没有受到控制，并且疫情时有发生，即使在几
个月没有报告 ASF 疫情的省份也是如此。然而，目前生猪养殖平均利润为 400-600 元/头的养殖利润驱
使部分中小养殖农户回栏意愿强烈，虽然这很有赌博的味道。因预估 2019 年下半年生猪价格继续上涨，
养殖利润可能上涨至 800-1000 元/头。
中国养猪业的结构性转变
中国的养猪业高度分散，几十万的小养殖户占生猪总存栏的一半。在发生非洲猪瘟疫情前，由于日益
严格的环保政策，许多小型养殖户退出市场，导致行业被整合，养猪业正在从人口中心转移到西部和
东北部，规模化现代化养殖企业正在整合生猪养殖业，中国的生猪养殖业正在发生结构性变化，非洲
猪瘟的爆发，将加速这一结构性的转变。
非洲猪瘟疫情将导致 2019 年猪肉产量和生猪出栏将减少
USDA 预估 2019 年中国母猪存栏将同比减少 15.16%，这将使得生猪产量同比减少 24.76％，降至 5.1455
亿头。2019 年屠宰量预估 6 亿头，同比减少 13.52%。因养殖户预估猪肉价格上涨，压栏情绪浓厚，生
猪平均屠宰体重将增加，这将部分抵消猪肉产量的下降。
依据生猪数据模型，USDA 预估中国生猪 2019 年同比减少了 20.56％。虽然某些地方数据显示生猪存栏
损失比预期的高，但是小型和大型养殖企业一些早期补栏增加了全国平均生猪存栏量。
美国农业部预估中国 2019 年猪肉产量为 4800 万吨，比 2018 年减少 11％。 此外，大量冷冻猪肉供应
已经建立，有助于抵消此后屠宰率的下降。据业内人士估计，目前在中国冷藏的冷冻猪肉产量为 3-5
百万吨，可以进入市场以抑制猪肉价格大幅上涨。
猪肉下半年进口量将大幅提升
非洲猪瘟爆发以来，由于国内猪肉供应紧张和价格上涨，预计 2019 年猪肉进口量将大幅增加。2019
年的 1-6 月，中国进口猪肉 81.87 万吨，比去年同期增长了 26.35％。由于预计中国春节假期期间供
应紧张，进口商将需要在 8 月/ 9 月下订单，以便在 11 月/ 12 月交货。中国国内猪肉供应减少，进口
商已扩大了猪肉进口国，预估 2019 年下半年进口量将增加至 250 万吨，同比增长 60％。
猪肉消费需求下降
中国人均猪肉消费量居世界前列。 近几年来，随着中国收入的增加和消费者需求多样化，猪肉消费量
逐渐下降。对于中国年轻人来说，鸡肉被认为是更健康的选择。一位专家估计，2013 年至 2017 年间，
猪肉消费量下降了 5％。因非洲猪瘟疫情爆发后，中国猪肉消费量急剧下降。虽然非洲猪瘟不会传染
人，但很多人还是有意识避免食用猪肉，2019 年猪肉消费量预计下降 9％。
随着非洲猪瘟疫情的爆发，中国政府计划重塑中国猪肉的生产和消费方式。传统上，中国消费者更喜
欢食用鲜猪肉，这就要求生猪屠宰必须就近原则。中国消费者需要改变食用鲜猪肉饮食习惯，事实上，
几年前爆发禽流感疫情，北京市已经转向冷冻猪肉销售。2019 年其他动物蛋白的需求增加，家禽和鸡
蛋价格大幅上涨。另外据业内人士表示，一些养猪户已改养家禽，同时牛肉和羊肉需求也在增加，这
导致猪肉需求量减少。
2020 年高利润和疫情防控意识增强将有助于生猪和母猪存栏回补
鉴于目前的情况，预计生猪存栏将在 2020 年继续减少，但降速预期放缓，预估 2020 年底生猪存栏再
减 10％（预估 2019 年同比减 21％），但生猪养殖的高额利润将会刺激中国养殖户补栏。
养殖利润方面，预计生猪价格将继续上涨到 2020 年。
风险控制方面，因中国政府政策的引导和宣传，养殖户清楚地了解非洲猪瘟传播的途径，养殖户增加
生物安全防控投资力度，加上政府财政补贴以及政府支持性法规出台，都可以有效降低发生非洲猪瘟
疫情感染的概率。美农预计 2019 年期末中国母猪数量将减少 30％（约为 2600 万头），2020 年母猪补
栏量将有望企稳，2020 年后将稳步回升，前提是非洲猪瘟疫情在中国能得到了有效的控制
2020 年育种母猪进口、猪肉进口及消费
随着大型生猪养殖企业的不断增加，因担心中国的非洲猪瘟疫情传播到临近国家，引进高质量育种母
猪的将势在必行。因国内猪肉供应无法满足需求，美国农业部预计 2020 年猪肉进口量将增加至 350
万吨。 较 2019 年同比增长 40％。但猪肉的需求在 2020 年或将继续减少。因食品安全问题和高价的
猪肉，预计猪肉消费量将降至 4800 万吨，进一步下降 6％。此后随着猪肉价格趋向于稳定，一些消费
者将转回食用猪肉，但猪肉的整体市场份额可能难以回到非洲猪瘟疫情爆发前的水平。
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