时间：2021-08-25 | 栏目：行情分析 | 点击：次
一、周度行情回顾
1、美国主要股指期货品种周度表现
本周美股市场主要受到美联储7月货币政策纪要、美国经济数据放缓的综合影响，三大指数先抑后扬。具体来看，8月17日，美国商务部周二公布的数据显示，美国7月零售销售额为6177亿美元，环比下降1.1%，显著弱于市场预期，德尔塔病毒对美国经济的影响逐渐体现在近期的经济数据当中，且财报炒作接近尾声，以及对经济修复放缓的担忧，市场兑现意识上升，美国三大指数集体下跌。8月18日，美联储货币政策会议纪要显示，美联储决策者在7月利率会议上讨论了今年开始缩减购债规模的可能性，多数美联储官员认为，如果经济复苏与他们的预期大体一致，那么年内开始放慢资产购买计划的步伐可能是合适的。受美联储公布7月会议纪要影响，美股三大指数集体下跌。8月19日，美国劳工部周四报告称，上周初请失业金人数创下了疫情爆发以来的新低，显示就业市场在进入秋季前正在逐步改善。数据显示，截至8月14日的当周，初请失业金人数为34.8万人，远低于道琼斯公司预计的36.5人，较前一周减少了2.9人。就业数据改善打消了市场的部分疑虑，纳指和标普500收涨。8月20日，由于近期疫情反复扰动部门经济数据下行，减弱了部分担忧，周五三大指数收涨。8月23日，美国8月份服务业和制造业增速放缓至八个月低点，美国8月份商业活动继续放缓，在原材料和劳动力短缺，新冠感染人数上升的背景下，商业活动扩张速度降至8个月最低水平。8月服务业和制造业采购经理人综合指数（PMI）从一个月前的59.9降至55.4。服务提供商和制造商在吸引员工和获取供应方面继续面临挑战。放缓的经济数据减缓了本周杰克霍尔逊年会上的Taper宣布担忧，美股市场延续上行。
2、标普500行业指数周度数据
美国时间8月17日-8月23日当周，美国经济数据放缓，市场对Taper担忧减弱，标普500涨跌互现，医疗、IT等板块上行，能源、金融等板块下跌。
3、MSCI核心区域指数周度表现
美国时间8月17日-8月23日当周，随着美国杰克霍尔逊年会临近，叠加国际疫情影响，市场风险偏好降低，全球市场有所调整，其中MSCI亚洲（除日本）、金砖四国、亚洲、亚太地区、新兴市场指数下跌幅度较大。
二、基本面分析
（1）美国8月Markit制造业和服务业PMI不及市场预期。8月23日公布数据显示美国8月Markit制造业PMI初值录得61.2，前值63.4，预期62.8，美国8月Markit服务业PMI初值录得55.2，前值59.9，预期59.4，不及市场预期。美国8月份服务业和制造业增速放缓至八个月低点，美国8月份商业活动继续放缓，在原材料和劳动力短缺，新冠感染人数上升的背景下，商业活动扩张速度降至8个月最低水平。8月服务业和制造业采购经理人综合指数（PMI）从一个月前的59.9降至55.4。服务提供商和制造商在吸引员工和获取供应方面继续面临挑战。
（2）美国7月零售销售不及预期，疫情影响消费放缓。8月17日公布数据显示美国7月零售销售月率录得-1.1%，前值0.7%，预期-0.2%，美国7月零售销售月率不及市场预期放缓。美国疫情反复、形势严峻，疫情复发的影响逐渐体现至经济数据当中，并且影响了服务业的消费和改善。疫情反复影响就业和收入以及改变了消费者的生活习惯，从零售销售分项来看，汽车、食品饮料、服装、无店铺零售业等环比均下降，是造成7月零售销售大幅下滑不及预期的主要拖累项，疲弱的零售销售减缓了美联储Taper计划的担忧。
（3）美国当周初请失业金人数符合市场预期。8月19日公布数据显示美国至8月14日当周初请失业金人数录得34.8万人，前值37.7万人，预期36.3万人，美国当周初请失业金人数小幅下滑、符合市场预期，随着经济修复逐渐过渡至服务修复，就业市场逐渐改善，当周初请失业金人数保持相对稳定运行，但由于疫情反复对服务业复苏形成干扰，就业市场仍然供给大于需求、存在缺口，疫情反复或引发就业市场反复的担忧，市场普遍预期美国Taper计划时间缩短。
美国7月零售销售数据放缓，美国8月Markit制造业PMI和服务业PMI不及市场预期，疫情反复影响了美国经济修复和就业市场的改善，在此背景下，市场预期美联储在8月份杰克霍尔逊年会上宣布缩减政策的可能性变小，但仍然需要关注美国8月非农就业数据，若就业改善明显，不排除9月利率决议会议宣布Taper计划的可能性。
三、持仓分析
美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至8月17日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净多持仓70193手增加至70317手，多单增加2169手，空单增加2046手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净空持仓15347手减少至15346手，多单增加580手，空单增加579手；道琼斯($5)期货期权净多持仓4422手增加至5025手，多单减少239手，空单减少842手。迷你标普500股指期货和小型道指多头力量小幅增加，纳指空头力量占主导。
从持仓量情况来看，迷你标普500、迷你纳斯达克100分别增加4214手、1159手，小型道指投机持仓量减少1081手；从净空单变化来看，迷你标普500、迷你纳斯达克100、小型道指分别减少124手、1手、603手。持仓情况显示三大股指期货合约投机持仓空头力量小幅减弱。
四、热点关注
五、行情展望
随着美股二季度财报炒作完毕，市场重新聚焦美联储Taper计划，美国7月货币政策会议纪要显示年内考虑缩减购债，海外市场风险偏好降低、市场兑现意识增强引发调整，但由于近期疫情反复扰动部门经济数据下行，减弱了部分担忧，美国三大指数触底反弹。从基本面来看，疫情反复影响经济修复，美国经济数据下滑，市场对美联储的Taper担忧减弱，后续需要关注美国7月非农就业报告。从持仓情况来看，上周市场的空头力量有所减弱，市场风偏有所回暖。本周需要密切关注8月26-28的霍尔逊年会上鲍威尔发言，以及9月的利率决议会议是否成为Taper计划宣布的重要节点。短期来看，放缓的经济数据减缓了本周杰克霍尔逊年会上的Taper宣布担忧，美股市场延续上行，美元指数下跌，预计本周宣布退出宽松政策的可能性较小，美股延续高位震荡运行的可能性较大，中长期来看，若疫情风波顺利度过，美国下半年经济修复动力仍在，退出宽松政策或势在必行，在宣布期市场或面临调整。
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