时间：2014-05-21 | 栏目：行情分析 | 点击：次
截至上周五，除了云南还有一家公司还没有收榨之外，南方甘蔗糖产区其余 所有糖厂都已经收榨。结合此前的糖会预计，估计本榨季我国食糖产量为1330 万吨左右，较上制糖期产糖1290.35 万吨增加40万吨左右。
由于我国2013/2014 榨季已经基本结束，这样后市市场的走势将更多受后期 国内消费和国际市场的影响。笔者以前曾经说过，抛开国际市场和进口的因素， 其实我国国内食糖供需是基本平衡的，这样在分析市场的变化时，国际市场走 势以及进口数量的变化，就成为关键所在。因而，在当前这种情况下，分析一 下国际市场是很有必要的。
近期国际市场消息面是比较多的，这些也是促使国际市场上周出现相对较大 反弹的主要原因。
第一、干旱或导致巴西 14/15 年度主产区甘蔗产量下降至少10% 。这是巴西 糖及乙醇生产商Cosan 的首席执行官上周三在电话会议上表示的。巴西国家商 品供应公司Conab 上个月预计巴西中南部甘蔗产量为6.129 亿吨。2 月份巴西 Copersucar 公司将对该国中南部2014/15年度的甘蔗产量预估从此前的6.10 亿吨 调降至5.70 亿吨。巴西是世界最大的食糖生产国和出口国，是世界食糖市场价 格制定者。巴西每年的糖产量、货币汇率及政府的糖业政策直接影响国际食糖 市场价格的变化走向，在世界食糖市场上具有很强的影响力和竞争力。巴西食 糖可供出口量在世界食糖贸易总量中占最大份额, 目前巴西占据国际市场的份额已从过去15年的4%急剧上升至30% 。世界食糖市场贸易量的增长率几乎等于 巴西食糖出口量的增长率。
第二、巴西上周港口待运食糖数量减至 66.73 万吨。据悉，巴西威廉姆斯船 务公司最新发布的数据显示，上周巴西港口待运糖数量从前周的75.99 万吨减至 66.73 万吨（包括停靠港口和等待装运的数量）。其中高等级原糖 62.27 万吨，45 色值A 等级精炼糖2.8 万吨，150 色值 B 等级白糖1.66 万吨。上周拟从巴西桑 托斯港离境的原糖数量从前周的48.06 万减至45.64 万吨，离境的 150 色值B 等 级白糖1.66 万吨；拟从南部巴拉那瓜港离境的原糖数量从前周的11.02 万吨减 至8.57 万吨，离境的 45色值A 等级精炼糖1.4 万吨；拟从东北部马塞约港离境 的原糖数量从前周的9.65 万吨减至5.72 万吨；拟从累西腓港离境的原糖数量从 前周的2.81 万吨减至2.35 万吨；拟从苏阿普港离境的45色值A 等级精炼糖1.4 万吨。
第三、印度 4-5 月原糖出口补贴削减32% 至2277卢比/ 吨，预计将减少印度 食糖的出口。印度农业部上周二发布公告称，将4-5 月的原糖出口补贴削减至 2277卢比/ 吨，较此前的3300卢比/ 吨下降32% 。食糖生产商和出口商强烈抗议 降低出口补贴，称国内供应过剩约500 万吨，其中包括政府允许出口的200 万 吨糖，较低的补贴额度将抑制食糖出口。按照印度政府2 月28日发布的公告， 2-3 月期间出口糖的补贴金额为3300卢比/ 吨，此后政府将根据卢比与美元的汇 率每两个月调整一次补贴金额，并于双月的第一天公布调整结果。印度糖厂协 会理事长称，出口补贴为3300卢比/吨时，卢比兑美元汇率为62.44，但随后汇 率已升至60.32，出口补贴应该增至约3800卢比/ 吨。而且糖厂都是按照每出口 一吨糖政府补贴3300卢比的政策与外商签订买卖合同的，政府在没有任何通知的背景下变更补贴金额是违反出口补贴政策规定的。由于国内食糖供应过剩背 景下糖价跌穿生产成本，政府削减出口补贴可能使糖厂处境进一步恶化。印度 Shree Renuka 糖业的董事经理也表示，政府把原糖出口补贴下调至2277卢比行 不通，出口商除继续执行现有合同外，估计不会再签订新的出口合同，如此一 来糖厂的拖欠款将上升。目前印度糖厂拖欠款总额达 1000亿卢比，其中北方邦 就占800 亿卢比。
第四、多国气象机构预测，全球发生厄尔尼诺可能性增大。据美国科普杂 志《科学美国人》上周报道，有迹象显示，今年全球暴发厄尔尼诺现象的可能 性正在增大。美国国家海洋和大气管理局公布的气象数据显示，今年发生厄尔 尼诺现象的概率已由50% 上升到65% 。有更多迹象显示，今年将是出现厄尔尼 诺现象的大概率年。厄尔尼诺现象可能造成遍及全球的干旱、风暴、洪水等气 候灾害，对农作物生产及相关大宗商品价格产生影响。在厄尔尼诺现象严重的 1998年，各种灾害导致 2000多人死亡，给全球带来了数十亿美元经济损失。有 分析认为，一旦出现厄尔尼诺现象，小麦、糖、棉花和橡胶等农作物和其他大 宗商品价格可能出现波动。东南亚、西非、澳大利亚和印度将面临干旱的威胁。 太平洋海水温度上升也会影响世界上最大的鱼粉出口国秘鲁的渔获量。根据以 往的经验，厄尔尼诺引发的干旱可能对印尼的镍矿生产带来影响，因为镍矿生 产需要水电。
第五、研究机构 Datagro预计，全球 14/15 年度糖市供应短缺246 万吨。研 究机构Datagro的总裁上周三在纽约的一次会议上表示，因干旱天气伤及巴西中 南部地区甘蔗作物，巴西2014/15年度糖产量或从上一年度的3750万吨降至3640 万吨。该总裁在接受采访时表示，预计巴西中南部2014/15 年度糖产量将自上一 年度的3430万吨下滑至3320万吨。厄尔尼诺气候现象威胁产量前景。预计全 球2014/15 年度糖市供应将短缺246 万吨，高于此前预计的 161 万吨，主要因巴 西糖产量下滑。
不过，值得说明的是，巴西4 月1 日开榨以来，中南部糖产量较去年同期 的24.5 万吨增长119.87% ，达到53.9 万吨。蔗产糖量从上年同期的92千克/ 吨 提高至103.52 千克/ 吨。糖厂用于生产食糖的比例从上年同期的29.2% 提高至 33.28%。估计整个年度期间用于生产食糖的甘蔗比例最高将达43.6% 。印度市场， 因国内糖价攀升至15个月高点，且该国原糖出口刺激政策推迟落实打击贸易商 出口积极性，全球第二大产糖国印度的原糖出口进度放缓，印度下半年糖出口 量可能不会很大。但是如果供应过剩，那么将被用于出口，印度在全球市场中 的地位将继续面临不确定性。巴西、印度作为国际市场的主要产糖国产量和出 口政策存在变数势必影响国际糖价变动，因而外糖走势也还不明朗，目前断定 由此已经筑底转强还为时尚早。
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