苹果期货解决产业痛点，引导产业提质升级

一、解决标准化差的产业痛点，促进优质优价

苹果生产、采后处理仓储、销售各环节标准化、信息化差，是行业痛点。当前以散户种植为主、标准化程度差，苹果“好的不多，多的不好”，能在期货上交割的占红富士总产量的20%-35%，优果率太低是苹果生产上的最大短板。产后处理基本处在一盘散沙阶段，商品化、标准化程度差：不分选、弱分选、故意串级分选比比皆是，价格不透明，报价混乱，使得苹果流通产生了极高的成本，形成多层中间环节，制约了行业市场化、标准化、信息化水平提升，使得苹果产业仍处于小、散、乱的低级阶段。水果行业营业收入超过10亿元的企业非常少，与我国苹果产值2000多亿元，水果产值上万亿的规模不相称。

期货基准品成为新的现货流通标准和价格标杆。苹果期货选择了全国产量最大、代表性最强的红富士作为基准品，并在国标的基础上修订了一级品要求，标准明确、质量有保证，各主产区的苹果经过挑选后都有能满足交割的苹果。今年新苹果上市时将会有企业以期货标准来收现货，水果专卖店、大型超市将会按照期货标准来采购和定价，这一标准的逐步推广将推出将显著提高水果行业标准化程度，提高商品率，发挥市场价格的引导作用，促进优质优价，促进生产供给侧改革和流通方式优化。

期货以散果为主的交割方式有利于促进苹果冷运存储方式的改进。在陕西、山西地区苹果上市时，仍有较多农户在地头或家里堆放半月时间等待客商上门收购，不能及时进入冷库，降低了果实品质；入库时批发商进行分拣分级，纸箱入库较多，散果入库少。烟台地区标准化程度较高，果农采摘后先行分级、卖给客商或代办时再分级，苹果采摘下树三天内一般都进入冷库，以散果入库为主，出库后再包装。散果入库方式具有规模效益、成本低，对苹果品质损耗小。期货交割主要为散果交割，有利于散果出入库方式的推广。

苹果贸易的标准化有利于降低信息不对称。苹果售价计算公式较繁杂：苹果售价=果农的收购价+ 农民经纪人的手续费+ 冷藏费+ 出库挑选人工费+ 装箱包装费+ 从产地到批发市场的运费+ 批发商批发成本（质量损耗、门面租金、人工费等） + 批发商的利润+ 零售商的销售成本与损耗 + 零售商的利润。中间环节较多，价格不透明，信息不对称，加大了“产地便宜卖不掉，销地贵地买不起”的程度。期货的推出，使得更多人获得苹果生产成本、流通成本的信息，提高价格透明度，降低不合理费用，减少中间环节。 

因此，苹果期货通过规则设计体现"优质优价"，提升果园管理水平水平，服务苹果产业的供给侧结构性改革；有利于解决“小生产与大市场”的矛盾，实现产、运、贮、销一体化。

二、稳定收益，提升农场规模化水平

果园规模化经营投资风险大，需要稳定收益。目前主流的乔化栽培的红富士生产周期长（3年-4年开花，5-6年挂果，7-8年丰产），对果园管理要求很高，适合小农户精细管理，不适合规模化大生产，欧美等国纷纷减少了种植面积。规模化种植的人工成本较高：以10年树龄、亩产6000斤的成熟果园为例，全年的用工量约为30个工/亩，平均工资120-150元/天（套袋时大约240元/天），每年人工投入约4000元/年/亩，规模化500亩的人工成本就达200万元/年，在没有机械化替代人工的时候，随着产量增加，用工量还会进一步提升，并且人工工资逐年上涨。土地成本、水利设施、道路等基础设施、机械费用投入较大，因此传统果园的规模化经营是周期长、成本高、风险大的行业。新型的矮砧密植栽培模式，与传统乔化种植模式注重长枝干不同，矮砧苹果注重长果实，能够省肥60%、省水70%、省地80%、省人力90%，适合规模化生产。但苹果的市场价格风险较高，伐掉正在丰产的树去采用新的栽培方式，面临很大的风险。矮化模式在欧美国家已经发展较多，种植面积占比80%以上，而我国矮砧苹果还不到1％。

期货具有远期价格指导、风险管理功能，使得规模农场、合作社、龙头企业能够利用这一工具，合理安排种植规模、销售进度，借助保险公司、期货公司的“期货+订单”、“期货+保险”工具，稳定收益，规避价格风险，获得更多资金支持，敢于"做大做强"，提高苹果产业规模化、组织化、社会服务化水平，促进新生产技术的采用。苹果进入了“有保险、有期货、有数据、有信用”的新时代。

三、流通企业获得避险工具、金融支持

期货的推出，在苹果产业和资本市场间搭建了桥梁，引入资本力量，形成新的定价机制，价格风险转移多样化。生鲜水果行业具有价格波动大的特点。鲜活鲜销、季节性、农产品的天气影响性、生产周期性、非消费必需品性使得苹果波动较大。因而苹果流通企业、储存企业经营收益波动较大，难以获得银行等金融部门支持。苹果收购和批发都是现金交易，收购时资金需求较大而销售时间长而分散，回收资金慢，因而资金成本较高，制约苹果流通企业规模化的提升。期货的推出，在苹果产业和资本市场间搭建了桥梁，引入资本力量，形成新的定价机制，价格风险转移多样化：贸易企业利用期货套保、套利，稳定经营利润，加工企业利用期货点价，控制原料成本，利用期货杠杆功能、流动性强特点，降低库存成本，加快库存流转。

2017/2018年度，苹果经营难度较大，需要期货这一避险工具。1月23日，中国果品流通协会、鲁证期货股份公司、烟台市农业局、烟台市金融办共同举办“中国苹果期货应用研讨会”，会上来自国家苹果工程技术研究中心的杨杰专家对对2017/2018年度的苹果市场行情做出评判，认为本年度创造了许多“最”：收购难度最大、收购持续时间最长、价格最高、收购商最多、苹果质量最差、包装次品率最高、山东苹果入库存货最少、苹果销售最慢、苹果销售价格最乱、经营苹果最难。行情较差的原因是：价格高，销售就少、慢；质量差，竞争力就小；各类水果数量太大，尤其是苹果；鲜苹果出口受阻，内销市场压力大；果品进口扩大；整治环保，果品市场受影响。对春节前后苹果销售建议是：早出货，如果春节销售不理想，清明前后不可错失良机，惜售不可取。

当预测后市看跌时，期货产生现货市场不具有的功能。如果没有期货，现货只能采用加快出货的方式来避免后市下跌，而期货产生后就有更多的方式化解风险：1. 签订远期合约：冷库可与采购者商定远期订单的价格以期货价格为基准，加减一定固定值的定价方式，因为期货有远期价格，因而现在就能确定现货远期订单的价格，锁定收益。2. 在期货盘面做空。已经存货的冷库或贸易商，以十分之一的价格在期货上卖出同等数量的苹果，进行杠杆操作，当价格下跌后能够弥补现货下跌的损失。3. 买入看跌期权，“跌价保险”。期权类似保险，费用有限，但能有效规避大跌风险。例如鲁证期货风险管理公司的目前看跌期权费在200元/吨左右，当价格下跌后，购买者获得价差收益，当价格上涨时购买者仅仅损失期权费而不会有更大亏损。如果认为“保费”过高，可以卖出看涨期权，获得一定费用，从而降低总的“保费”。认为期货价格在8500元/吨以上的可能性小，库存企业可以卖出看涨期权，放弃8500元以上的价差收益，但能获得一定期权费，相当于对库存增值。4. 注册、出售仓单：将库存做成仓单，就可以将仓单卖出、转让、抵押，提高流动性，获得流动资金。由于4月1日才能注册仓单，冷库现在可以将交割品现货卖给专业投资公司。因为期货价格权威、具有全国性，金融机构能够确定苹果价值范围，从而能给与冷库企业更多资金支持。

因此流通企业能够利用期货工具，应对市场风险，实现稳健经营，降低经营成本，获得更多金融支持，实现做大做强。随着越来越多的流通企业将采用这用先进的风险管理工具，苹果定价将以期货为基准，苹果贸易流通方式会发生根本性变化，龙头企业将会发挥更大带动作用，产业产生新的变革。

四、满足消费者对好品质的需求

果品的优质化、品牌化是销售端最核心的发展趋势。随着消费升级，食品安全、营养、健康的需求增大，“互联网+”、“新零售”、“无界零售”等销售方式对果品体质提出了更高要求。期货交割品作为高标准水果，能够满足消费者对品质提升的要求，促进优水果的生产和消费；有利于产销衔接， 促进“农超对接”、“订单农业”等组织化、市场化程度较高的业态发展，有利于发展壮大企业品牌。