时间：2015-05-11 | 栏目：行情分析 | 点击：次
内盘：
沪铜主力合约 1507 周五夜盘平开后震荡，今日早盘放量跳水之后逐 步小幅回升，最终报收于 45790 元/吨，较上一交易日收低 100 元/ 吨。主力合约成交量增加，持仓量减少。
外盘：
隔夜 LME 三个月期铜欧美时段宽幅震荡，最终涨幅 0.1%，报收于 6391 元/吨。LME 铜库存减少 650吨，至 339075吨。
国内现货：
上海有色网上午现货铜现货对当月合约报贴水 10 元/吨-升水 50 元/ 吨，平水铜成交价格 45800 元/吨-45820 元/吨，升水铜成交价格 45820 元/吨-45880元/吨。
经济数据和宏观动态：
1.正如市场预期，中国央行决定年内第二次降息，自 2015 年 5 月 11 日起，金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25 个百分点至 5.1%； 一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点至 2.25%，其余各档次贷款 及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
2.另外 5 月 8 日，俄罗斯总统普京与中国国家主席习近平当天见证了 32 份合同的签署，包括为俄罗斯提供数十亿美元的基础设施贷款， 其中包括一笔用于建造一条高速铁路的3000亿卢布(约合60亿美元) 贷款。俄罗斯天然气工业股份公司与中国石油天然气集团公司也签署了一份备忘录，将建造一条通往中国的天然气管道，每年出售 300 亿立方米的天然气，但有关细节尚未敲定，意味着国内资金进入海外 投资速度加快。
3.美国方面，4 月美国新增非农就业人口为 22.3 万人，小幅不及预期 的 22.8 万人。不过失业率走低至 5.4%，创 7 年新低。美元在数据后 先抑后扬，收 94.77 点，但基本金属盘间谨慎，并未对美元指数作出 大幅反映。
分析及综述：
做为央行降息先导，国内在多次宽松之后，4 月 CPI 同比上涨 1.5% 不及预期，连续三个月处于 1 时代，较差的 CPI 数据和之前的 PMI 数据，使得央行再度宽松，多数机构认为此次降息后，国内货币政策 由稳健转向实际宽松，这也是指引资金流向实体企业与国内股市的手 段，而央行也认定此次的降息为经济结构调整和转型升级营造中性适 度的货币金融环境。自 3 月下旬以来，本轮基金属市场反弹的内在主 线逻辑，分别是美元月线级别的调整与中国政策预期的炒作。时值今 日，尽管两大内在逻辑仍存，但影响力已开始发生强弱变化。基金属 市场的上涨空间与力度，将在近期转为平缓。央行降息所带来的影响， 在经历了初时的振奋后，或形成较宽幅的震荡。
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