7月全球金融动荡,铝市恐慌跟跌后回升

7月受希腊债务恐慌影响，全球金融动荡，中国沪深股市暴跌，同时美 元有所走强，铝价被动跟跌。沪铝主力一度恐慌短暂跌破12000元/吨后逐 渐回升至12655元/吨，伦铝一度杀跌至1631.5美元/吨后回升至1700美元/ 吨附近，此后沪铝回落至12350元/吨附近，伦铝回落至1660美元/吨附近。 随着希腊恐慌退却，伊核六方会议达成协议，中国股市回升企稳，全球经 济不确定性减少，同时一些铝企启动减产改善供需，铝价有望继续回暖。 7月全球金融动荡 铝市恐慌跟跌后回升
一、欧元集团同意援助希腊新方案 金砖开发银行正式成立 7月受希腊债务违约影响全球金融市场动荡，而中国则更加受到重创， 股灾使投资者损失惨重，大宗商品人为打压暴跌。随着希腊议会以绝对优 势通过新援助协议为欧元集团援助希腊铺平道路，欧元集团出手希腊恐慌 缓解，同时经过多年艰苦谈判伊核六方协议达成，全球经济不确定性正在 减少。
金融全球主要经济体6月制造业PMI整体表现仍好于预期，经济恢复 继续。美国6月非农就业人数增加22.3万，6月失业率从5月的5.5%降至 5.3%。美联储 6月货币纪要维持宽松，美联储表示美国经济近期温和适度 增长。不过，美国经济表现并不象简单数据那么美好，耶伦表示如果经济 发展符合预期晚些时候可能加息，其认为6.5%失业率不是加息目标。
欧元区经济维持复苏，希腊问题得到解决，欧盟正在完善欧洲一体化 进程，欧元区各国正在考虑筹建统一财政部设想。欧洲央行维持低利率不 变，德拉吉表示将继续按计划购买资产，强调欧央行拥有一切必要的工具 应对希腊危机可能造成的动荡。随着希腊议会通过第二轮改革方案，欧元 集团同意援助希腊新方案，欧洲金融市场逐渐稳定。
金砖开发银行 7月 21日正式成立，标志着新兴经济体金融合作推进， 金砖国家一致同意成立1000亿美元应急储备。随后“一带一路”建设推进 工作会议在北京召开，中国正在逐步加强与区域国家经济联系。中央将在 10月举行十八届五中会议，习近平主席调研东北强调经济长期向好基本面 没有变，振兴东北老工业基地，发展实体经济，做大做强装备制造业，加 快培育战略性新兴产业等。李克强总理主持召开国务院常务会议，重点听 取国务院重大政策措施落实重点督查情况汇报，会议明确提出对落实不力 的坚决处置整改，督促加快铁路、农村公路和重大水利等建设。统计局公 布二季度GDP增长7%，好于预期，6月经济数据表现平稳，6月制造业PMI 为50.5，6月规模以上工业增加值同比增长6.8%，6月社会消费品零售总额 同比增长10.6%等，随着稳增长措施继续推进，经济有望继续好转。7月证 券商品暴跌，财政部、央行、银监会、证监会、保监会和公安部门等分别 采取措施稳定资本市场信心，共同稳定金融秩序。财政部进行地方债务置 换，央行 6月降准降息，央行为证金公司提供充足流动性等措施逐步发生 作用，京津冀经济圈、长江经济带等项目推进也有利于中国经济回升。
二、铝市基本面情况
1.铝产量和进出口数据
国际铝业协会(IAI)7月20日公布，全球（除中国外）6月原铝日均产量 为6.85万吨；全球(除中国外)2015年6月原铝产量为205.6万吨。世界金属 统计局7月22日公布2015年1-5月全球铝市供应短缺26.1万吨，其中2015 年1-5月全球原铝产量2394.1万吨，全球原铝需求2368万吨，铝库存总量 下降3.2万吨至469.7万吨。
2.铝下游情况
中国将与发达国家合作推动发展中国家基础设施建设和工业化进程， 一路一带战略稳步推进有利于增加铝消费。当前十三五规划正在制定，中 国经济到了彻底整顿治理结构动真格的时候。国务院敦促地方加快水利、 铁路、棚户区改造等稳增长项目实施，发改委上半年加速审批项目，共批 复8922亿基建项目、发布1.97万亿PPP项目、三年内投资不低于1.1万亿 用于高速宽带网络建设等。
在3月底楼市新政出台后，房地产销售有所回升。统计局公布6月70 大中城市房价情况有所回暖，其中新建商品住房价格较 5月下降的城市有 34个，二手房价格较5月下降的城市有20个。国务院6月底发布《关于进 一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意 见》，计划2015～2017年改造包括城市危房、城中村在内的各类棚户区住房 1800万套(2015年580万套)，农村危房1060万户(2015年432万户)。国土部 加快处置因企业原因导致的闲置土地，加强项目开工的实地核查，对闲置 土地行为进行处罚，闲置用地企业将被列入用地信息黑名单。国土部将在 今年开展 578个城市节约集约用地初始评价，年底形成全国城市节约集约 用地区域评价成果。
家电市场低速增长，产业发展进入瓶颈，产业将加速整合或转移，竞 争无处不在。统计局公布2015年 6月空调产量为1660.31万台，同比增长 6.2%；6月冰箱产量948.1万台，同比增长2.6%。
全球 6月主要汽车市场表现不同，欧美发达国家维持增长，中国等新 兴经济体有所下滑。6月美国汽车市场继续增长，6家大型汽车制造商6月 销售量均有所增长。美国6月新车销量147.67万辆，同比增长3.9，连续16 个月同比上涨。欧洲6月汽车销量大幅增长，欧盟27国6月新车注册量为 136.4万辆，同比增长14.6%，连续22个月增加，其中德、英、法、意、西 新车销量同比增长分别为 12.9%、12.9%、15%、14.4%和 23.5%。中汽协将 2015年汽车产销量增速预期由年初的7%下调至3%，中国6月汽车产销数据下滑，统计局公布6月汽车产量为194.9万辆。汽车工业协会公布6月汽 车生产185.08万辆，同比下降0.2%；6月汽车销售180.31万辆，同比下降 2.3%；2015年上半年汽车累计生产1209.5万辆，同比增长2.6%，汽车累计 销售1185.03万辆，同比增长1.4%。
3.其他
全球铝贸易升水回落至100-150美元/吨。
十三五规划初稿完成，进入到征求地方、部委和专家等意见的阶段， 工信部表示十三五主要任务是化解过剩产能。
国家发改委下发《关于调整铁路货运价格进一步完善价格形成机制的 通知》铁路货运价格8月1日每吨公里提价1分钱。
6月山西晋北-江苏南京±800千伏和和酒泉—湖南工程特高压直流输 电工程相继开工。
深化改革小组第十四次会议，审议通过《环境保护监察方案（试行）》等，严格落实环境保护主体责任，加快推进生态文明建设。李克强总理近 期对大气污染防治工作作出重要批示，要求环保部与有关部门和地方继续 加强协同配合，把防治措施一项一项落到实处。
四、2015年8月铝市展望
美联储货币政策有一定影响，金融因素造成的过度恐慌必将回归理性。 不过随着稳增长措施的推进，铝价跌破成本创出新低后铝冶炼企业减产去 产能，铝消费回暖有望使铝价价值回归。全球铝库存下行也将有利于铝价， 截止7月23日伦敦铝库存为349万吨，较6月减少13.6万吨；上期所7月 17日铝库存为31.93万吨，较6月增加约3.2万吨；截至7月中旬上海、无 锡、杭州、南海等地现货铝库存约为108.3万吨，较6月减少约5万吨。环 保问题受关注，近期沪铝受金融因素影响恐慌性杀跌后反弹，沪铝底部整 固，建议投资者可考虑在12800元/吨下方大胆买入建仓持有。
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