上周因华尔街散户多逼空事件导致市场波动加剧，系统性风险增加。而在美股剧烈波动下跌的情况下，原油的盘面仍然在高位震荡，表现出了较好的抗跌性，主要是基本面环比略有转好的托底作用。
基本面来看，当前的情况是欧美略强于亚洲。供应基本没有太大的变数。需求端来看，上周美国的超预期去库以及维持在高位的开工给予了市场信心，且成品油的利润也在走强。欧洲方面通过跟踪现货采购的情况，我们发现北海原油等级表现坚挺，升贴水走强，说明炼厂近期的买货较为活跃；并且终端需求来看，出行指数在环比上升，且汽柴利润走强，也将支撑炼厂的开工回升。而亚洲方面因中国春节将近，炼厂备货已结束，“就地过年”政策将一定程度上削弱需求端，月环比将有所走弱。
短期由于市场的波动加剧，宏观与基本面的博弈仍将使盘面处于震荡区间。但需求的回升是持续的，因此不改中长期看多原油的观点。
注意市场风险，节前谨慎操作。
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