1.        市场表现
沪不锈钢今日下挫几乎覆盖前四个交易日的涨幅。市场又开始害怕，其实没必要，比上周一的跌停温和多了不是吗。笔者认为，这仍是回踩，大幅整理扎实底部。中长线看后续仍有上涨空间。
今日，不锈钢主力2103合约收于14085元/吨，周涨幅115元/吨。
2.      影响因素及分析 
今日，无锡市场主流304民营热轧报至15200元/吨；304冷轧切边报至15250-15600元/吨。德龙304冷轧现货基价14700元/吨（无返利）。304冷轧报价普遍较上周五上涨300元/吨左右，而热轧因货源紧张较上周五报价上涨500元/吨。甬金系304冷轧2、3月期货开盘统涨600元/吨。周三开盘总体看交割资源入市对现货市场影响较小，报价维持上涨。
原料端持续上涨，成本支撑推升不锈钢价格。高镍铁维持涨势，市场已有1160元/镍的成交价格，不过只有1000吨。304废不锈钢价格跟着现货上涨，戴南不含税价已报至10350元/吨。不过，原料端更引人注意的是涨幅更大的高碳铬铁。近日高碳铬铁的跳涨让市场买卖方出现了畏高及惜售情绪，但不可否认的是，高位高碳铬铁或将持续，今日内蒙地区高碳铬铁价格报至8000元/50基吨，不过其他地区前几日已高过此价格。
下游不锈钢方面，青山今日304热轧开出2-3月期货盘价，304热轧窄带14600元/吨，较上次盘价上调900元/吨；304热轧大板报14900元/吨，较上次1月7日盘价上涨600元/吨。
据海关，中国2020年全年累计进口精炼镍约13.07万吨，同比减少30.52%；累计出口1.89万吨，同比减少48.37%。2020年12月进口镍铁34.04万实物吨，同比增长70.36%，环比减少11.66%。1-12月累计进口344.34万实物吨，累计同比增长80%。2020年12月，中国镍矿进口总量为317.34万吨，环比下降11.2％；同比下降26.6％；其中自菲律宾进口247.7万吨，环比下降16.6％，同比增60.72％。2020年12月中国不锈钢出口37.98万吨，环比增加9.17%，同比增加18.10%。全年累计出口341.69万吨，下降6.58%。2020年12月中国不锈钢进口21.72万吨，环比减少10.54%，同比增加127.20%。全年累计进口180.50万吨，同比增加61.25%；其中从印尼进口124.8万吨，同比增加157.35%。
需求方面，大环境看，制造业回暖，终端订单饱满。多个家电品种销量与价格齐升，有望迎来数个季度的景气上行。但需要注意的是，天气及疫情影响下，再加临近春节的节令背景，运输接近收尾，终端采购尤其是散单或出现明显萎缩。
其实，长期来看，不锈钢确定有上涨的空间。宏观大环境趋于稳定并向好，经济有增长预期，制造业回暖，不锈钢需求增长确定性很大。而供应增长即使确定，释放仍需时间。我们认为，今年上半年，现货紧张情况会缓解但不会完全解决。因此，对待不锈钢价格仍以低多为主。
3.      结论及策略
大幅整理扎实底部。中长线看后续仍有上涨空间。影响因素要参考天气及疫情影响，临近春节的节令背景，以及运输接近收尾的情况。