国内乙二醇市场有较强的反弹预期,乙二醇能否迎来一波反弹行情呢

10月19日开始的乙二醇下跌行情，1个月当中高低点的价差足足有2500元/吨。这么大幅度的下跌行情，确实也超出了很多人的预期。在基本面相对乐观的情况下，市场能否迎来一波反弹行情呢？

国内扩能带来的产量提升有限

图1 乙二醇产量对比走势图

来源：隆众资讯

今年以来国内乙二醇新增装置较多，先后有卫星石化、浙石化二期、古雷石化以及合成气制乙二醇的湖北三宁、内蒙古建元、陕西渭化、新疆天业等装置投产，总产能已经达到2041.1万吨。然国内的乙二醇产量提升幅度有限，在7月份来到110万吨之后就没有再次突破新高，8月份之后仍有97万吨的产能投放。结合目前国内煤炭供应偏紧，以及部分石油级 乙二醇企业的检修计划，年底之前国内供应维持偏紧的格局。

政策缓和 聚酯负荷大幅提升

图2 乙二醇需求量对比走势图

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下游的情况相对乐观，限电政策已经得到缓和，再加上目前整个聚酯产品的盈利情况良好，复产积极性良好。目前聚酯的整体开工率来到了86.98%，较前期明显提升。近期桐昆、金纶、赛胜等多套装置仍有重启计划，加之新投装置的负荷提升，聚酯企业开工负荷有进一步提到的预期。

主港发货好转 库存大幅去化

图3 华东乙二醇库存对比走势图

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市场价格大幅下挫，部分聚酯工厂有一定的抄底行为，加之限电政策的缓和，聚酯的负荷提升，双重因素影响下，近期主港发货情况明显好转，其中太仓的日均发货达到9700吨。目前华东主港库存来到了54.46万吨，较上周下降5.86万吨。

综合来看，国内乙二醇的基本面是良性的，近期商品市场的整体情绪悲观，导致市场重心一跌再跌。 煤炭价格已经企稳，国际原油延续强势表现，商品空头情绪得到有效宣泄。结合良好的基本面情况，国内乙二醇市场有较强的反弹预期。

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